【观点】本周价格冲高回落，周四的隆众库存数据达到83.6w吨，使得市场情绪进一步发酵。低库存、强预期，乙二醇久违冲高上4800。从供需上看，进口端方面，2月较为确定，3月压力较大。供应端方面，煤制 供应回升，乙烯制由于近期涨幅不及EG，利润修复至-70美金以内，可以明显看到多家乙烯制装置有提负动作，平衡表的分歧在2月，在利润修复之后 ，后续去库力度会远小于预期，使得产业矛盾再度后置。从估值上看，4800为阶段性顶部，乙二醇的空间取决于石脑油、乙烯的上涨空间。近期乙二醇大幅增仓上涨后，现货基差波动不大，月差表现趋弱，聚酯工厂补库意愿不强，化工整体回调下，乙二醇大幅减仓下跌， 这也是乙二醇自身品种特性的一部分。整体而言，目前估值中性偏高，等待回调后，逢低做多单边及正套。

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