期指、苯乙烯、豆粕

　　期指：或宽幅震荡。昨日央国企市值管理题材导致二八分化显著，而赚钱效应的缺失最终导致市场风险偏好再度回落。近期市场对政策利多已有所消化，此外市场对中长期问题如地产何时企稳、债务化解、人口负增等问题持观望态度，政策利多对市场影响减弱。除国内驱动外，近期行情也受地缘博弈以及外盘行业龙头股财报不及预期拖累。不过虽然市场上行乏力，但下方仍有政策底支撑，预计宽幅震荡为主。本周中国1月PMI、美联储议息会议、美国非农等重磅事件将落地，关注开年经济状况及美联储年内降息预期进展。

　　苯乙烯：外强内弱，上游强于下游，国内下游负反馈明显，节前建议轻仓，多单止盈。多纯苯空苯乙烯，多PTA空苯乙烯。

　　1、成本强势。石脑油端矛盾大于纯苯，后续继续给苯乙烯绝对价格提供支撑。目前石脑油受制于俄罗斯炼厂Novetak和Tuapse的供应损失以及中东发运的降低，EW价差持续走强，一季度东北亚石脑油维持偏强格局，支撑化工品底部。目前国内整体基本面较弱，但是由于春节假期期间海外扰动仍然较大，逢高空风险较大，建议节前轻仓操作为主。纯苯海外供应持续偏紧，一季度美湾重整检修较多、3月韩国歧化装置降负较多，纯苯仍然维持偏强预期。纯苯2月维持低库存预期，关注是否发生极端上涨行情。

　　2、国内下游负反馈明显。中石化纯苯进入8000的计价周期，下游利润整体偏弱，现货采购热情不高。苯乙烯下游利润较差，PS、ABS停车、降负均较多，苯乙烯工厂库存预计加速累库。目前虽有新增出口5k，但是整体量级不大，供应端市场仍然关注华东某装置2月之后的回归预期。国内苯乙烯及下游的基本面逐步转弱，利润继续被挤压。

　　豆粕：利空集中，弱势寻底。逻辑：1、前期利空持续。巴西收割提前、阿根廷丰产预期、国内弱需求。2、边际利空。巴西大豆基差续跌、资金面偏空、新作美豆扩种预期。3、支撑因素：豆粕库存周环比下降、春节备货需求、南美大豆产量仍有不确定性。等待利空情绪充分释放、资金博弈下降，价格止跌企稳。

　　欧央行票委卡兹米尔表示6月降息的可能性更大

　　观点分享：欧洲央行管委卡兹米尔较为直接地回应了关于欧洲央行何时降息的疑问，他表示，根据短期数据来做决定而对中期情况不加以明确将会是有风险的，所以还需了解一些数据的发展，下一步将是降息，但确切的时间点，无论是4月，还是6月，都是次要的，6月的可能性比4月份更大，但确切的时间对决策的影响次要。国际资本市场普遍认为欧央行4月份会降息，因此卡兹米尔的观点得到了较高的关注。欧央行的货币降息相对应领先于美国，而美联储预计在下半年降息，那欧央行6月降息将是大概率事件。

　　期指：政策利多消化，震荡走势

　　期债：股弱债强延续，利率中枢触底震荡

　　白银:高位回落

　　铜：现货偏弱，或限制价格上涨

　　铝：万九上下踌躇

　　氧化铝：高位震荡

　　锌：累库通道兑现，关注跨期正套

　　铅：供需两淡，价格区间震荡运行

　　镍：多空博弈加剧，镍价震荡运行

　　不锈钢：供需边际双弱，钢价弱势震荡

　　工业硅：盘面维持弱稳格局

　　碳酸锂：震荡运行

　　铁矿石：宏观预期影响，震荡反复

　　螺纹钢：供应低位，下方空间有限

　　热轧卷板：下方空间有限

　　硅铁：成本估值支撑，震荡修复

　　锰硅：成本估值支撑，震荡修复

　　焦炭：多空交织，宽幅震荡

　　焦煤：多空交织，宽幅震荡

　　动力煤：市场观望情绪较浓，区间震荡

　　对二甲苯：多PX空PTA PTA：上方空间有限

　　 MEG：多MEG空PTA

　　合成橡胶：原料端支撑

　　沥青：跟随成本震荡

　　 LLDPE：反弹难持续，中期震荡市

　　 PP:不宜追高中期震荡

　　烧碱：趋势偏弱

　　纸浆:震荡运行

　　尿素：现货企稳反弹，盘面有支撑

　　纯碱：趋势偏弱

　　 LPG：低位震荡

　　 PVC：震荡仍在延续，仍需警惕下行风险

　　燃料油：跟随原油波动，供需面暂无突出矛盾

　　低硫燃料油：强势延续，高低硫价差企稳

　　棕榈油：关注主产国产量和报价

　　豆油：继续受进口大豆成本下行影响

　　豆粕：偏弱运行

　　豆一：反弹震荡

　　玉米：区间震荡

　　白糖：偏弱运行为主

　　鸡蛋：关注逢高做空机会

　　原油：关注OPEC+减产执行率，短线观望

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　　6地锌锭库存5.79万吨，较上周四增加0.31万吨

　　1月29日讯，据Mysteel调研统计，1月29日统计的6地锌锭库存5.79万吨，较上周四增加0.31万吨，较上周一增加0.33万吨。上海市场锌锭库存2.62万吨，较上周四增加0.01万吨，较上周一增加0.08万吨。广东市场锌锭库存0.30万吨，较上周四增加0.15万吨，较上周一增加0.12万吨。天津市场锌锭库存2.00万吨，较上周四增加0.12万吨，较上周一增加0.02万吨。

　　全球最大锂辉石矿项目格林布什锂矿本财年产量预计减少10万吨

　　1月29日讯，澳大利亚矿业公司IGO表示，随着销售下降和库存增加，其参股的全球最大锂辉石矿项目格林布什锂矿(Greenbushes)的产量可能会减少，本财年锂辉石精矿的产量指导值被下调至130万吨至140万吨之间，减少10万吨。近期，由于价格暴跌，矿商纷纷减产并寻求控制成本。澳大利亚皮尔巴拉矿业公司最近表示不太可能支付股息，核心锂业公司将裁员，一些镍矿也将停产。

　　中国47港铁矿石到港总量2450.8万吨，环比减少319.4万吨

　　1月29日讯，1月22日-1月28日中国47港到港总量2450.8万吨，环比减少319.4万吨；中国45港到港总量2309.4万吨，环比减少310.9万吨；北方六港到港总量为1094万吨，环比减少301.9万吨。(Mysteel)

　　国家统计局：2023年黑色金属冶炼和压延加工业利润总额比上年增长157.3%

　　1月27日讯，国家统计局发布数据显示，2023年，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额比上年增长157.3%，电力、热力生产和供应业增长71.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长28.0%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长26.9%，电气机械和器材制造业增长15.7%，通用设备制造业增长10.3%，汽车制造业增长5.9%，纺织业增长5.9%，专用设备制造业下降0.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降8.6%，农副食品加工业下降11.0%，石油和天然气开采业下降16.0%，非金属矿物制品业下降23.9%，煤炭开采和洗选业下降25.3%，化学原料和化学制品制造业下降34.1%。

　　1月29日全国碳市场收盘价71.43元/吨，较前一日下跌1.98%

　　1月29日全国碳市场综合价格行情为:开盘价70.67元/吨，最高价72.87元/吨，最低价70.67元/吨，收盘价71.43元/吨，收盘价较前一日下跌1.98%。1月29日挂牌协议交易成交量30500吨，成交额2174008.00元；大宗协议交易成交量500000吨，成交额41060000.00元。1月29日全国碳排放配额总成交量530500吨，总成交额43234008.00元。(全国碳交易)

　　工信部：2023年纺织行业利润总额同比增长7.2%

　　1月29日讯，2023年纺织行业利润总额同比增长7.2%。2023年规模以上纺织企业工业增加值同比下降1.2%，营业收入47009亿元，同比下降0.8%；利润总额1802亿元，同比增长7.2%。规模以上企业纱、布、服装产量同比分别下降2.2%、4.8%、8.7%，化纤产量同比增长10.3%。全国限额以上单位消费品零售总额178563亿元，同比增长6.5%，其中，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.9%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长10.8%。2023年全年我国纺织品服装累计出口2936亿美元，同比下降8.1%，其中12月当月出口253亿美元，同比增长2.6%，重新恢复单月正增长。

　　截止2024年01月29日保税区棉花总库存4.3万吨

　　1月29日讯，截至2024年01月29日上周，张家港保税区棉花总库存4.3万吨，较上周环比减少2.07%；其中，保税棉3.15万吨，较上周环比减少5.41%，非保税棉1.15万吨，较上周环比增加8.38%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比20.22%，较上一周环比减少0.79个百分点；巴西棉占比39.29%，较上一周环比减少0.08个百分点；其他国家及地区占比40.49%，较上一周环比增加0.87个百分点。当周进口棉进出入库动态变化情况，张家港保税区棉花库存中，出库3053.9吨，入库3780.51吨，净入库(726.61)吨。(张家港保税区纺织原料市场)