供应方面，缅甸地区锡矿仍未复产，市场传闻春节后或复产，考虑到前期当地动荡局势、打击电诈及国内假期影响，预计招工较为困难，复工进度缓慢影响生产，一季度矿端供应存缺口，国内外库存水平处于高位，整体供应偏宽松。需求端半导体行业周期复苏预期，半导体全球销售额同比增速转正，维持上行趋势，库存周期或已进入被动去库阶段，持续跟踪半导体后续情况。综上所述，加工费连续下调，矿端供应偏紧逐步显现，叠加市场对半导体需求复苏强预期，锡价偏强震荡，但考虑到高库存水平，建议多单逐步止盈，关注缅甸地区矿山复产动态及下游需求情况。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。