主力持仓：目前多空主力席位持仓净空为主，主力席位表现增空趋势，日线盘面短线偏弱回落5700左右整理。持仓席位上多空同比增加。 持仓数据看短线净空增仓明显 ，日线重心遇阻回落低位 ， 盘面短线关注低位支撑表现。

　　仓单日报：

　　历史数据显示，自2021年1月29日以来，纸浆期货库存最高为53.69万吨，最低为10.53万吨，库存均值录得33.60万吨，当前库存（43.26万吨）较均值增加28.78%。

　　一览浆湖：截止1.26日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针5600元/吨，银星5850元/吨，马牌月亮5900元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼鹦鹉5050元/吨。

　　现货表现：

　　周度库存：截止2024年1月25日，中国纸浆主流港口样本库存量：184.8万吨，较上期下降4.8万吨，环比下降2.5%，库存量在连续两周期呈现累库后转为去库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现去库的趋势，港上到港量较上周期变动不大，出货速度较上周期加快，日均在1.5万吨左右，港上整体库存量呈现小幅去库走势。本周期常熟港库存量呈现累库的走势，出货数量较上周期增加，周期内累计出货超过10万吨。整体来看，港口库存处于年内中位偏高水平，本期国内主流港口样本库存呈现去库的状态。

　　外盘报价：1月23日报道：据悉，2024年1月份，巴西CMPC公司中国市场桉木阔叶浆小鸟外盘提涨10美元/吨至660美元/吨。

　　1月26日报道：据悉，Arauco公司调整2月份针叶浆报盘。其中，针叶浆银星下调至745美元/吨，下调15美元/吨。

　　进口库存：海关总署公布的数据显示,中国2023年12月纸浆进口量为355万吨,环比上涨10.0%，同比增涨50.3%。1-12月累计进口量3666.0万吨，累计同比增加25.7%。

　　纸论浆湖: 纸浆主力合约周线盘面低位偏弱整理，期价盘面整体低开高走，盘面短线探低5600一线反弹整理。截止周五夜盘收盘报收5738点，同比下跌52/0.90%。主力合约持仓175167手，持仓同比减少2008手。持仓资金上，纸浆主力合约持仓锐减，盘面从近25万持仓回撤不足18万，盘面减仓资金明显。从时间点看，春节临近，资金短线交易热度下降，对于盘面波动预期缩窄，无量无行情。资金短线回避表现下，盘面缩量整理为主。消息面，1.26日消息：Arauco公司调整2月份针叶浆报盘。针叶浆银星下调至745美元/吨，下调15美元/吨。银星2月下下行报价，进口市场增量预期压制外盘报价预期，下行窗口下，价格松动带来进口成本逻辑下行。但回归国内下游需求市场表现，增量市场持续性维持长期水平，下行的浆价没有减弱市场进口增量表现，国内进口端的压力非需求下行减少而相应锐减。随着同比进口增量的增加，港口库存有累库表现，但相对往年水平维持中低位表现。情绪化市场波动是纸浆盘面运行的最大不确定性因素，纸浆供需逻辑分析相对固定，但阶段性资金表现和期现市场的情绪反馈，带来盘面不确定波动空间。短线商品情绪走弱共振，纸浆盘面震荡回落为主。且年末消费利好冲击预期支撑表现失效。短线盘面跟随商品弱势回落，短线市场信心不足，期现同比承压，周线关注盘面下行空间表现。日内短线关注下行5700支撑表现，个人建议，仅供参考。

　　号外提示：上期所正在推进双胶纸和瓦楞原纸期货以及纸浆期权的上市研发，向造纸行业提供更多精准和高效的风险管理工具，服务造纸行业高质量发展。