宏观面上，12月美国零售数据环比增速超预期上行，零售、汽车等消费是主要贡献项，数据表明美国经济仍具有较强韧性，一季度或难达到降息的必要条件。据CMEFedWatch显示，零售数据发布后，降息最早可能出现在今年3月，概率为55.7%，较数据发布前一日减少近1成。国内方面，12月出口如期弱改善，出口金额为年内新高，消费品出口继续改善，汽车和家电维持高景气度，2024年欧美需求有望逐步回暖，“一带一路”为出口提供新动能。2023全年达成GDP5.2%的增长，预计2024年经济将延续复苏态势，GDP增长目标或将在5%。 　　综合来看，国内减产延续，需求淡季国内意外去库，氧化铝上涨带动成本线上移，预计铝价下方空间有限。

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