本周价格冲高回落，周内炒作北美寒潮，而后现货基差短暂的转结构，月差大幅走强，现货情绪良好。周四伴随着库存小幅累积后，正套逐步离场，月差大幅回罗，北美前期因为寒潮预防性停车后重启。整体而言，目前乙二醇波动率逐步放大，在低价、去库预期下，每当有意外发生都会触发炒作情绪，另一方面，市场担心伴随着利润的修复，乙二醇的潜在供应回归问题，且在CCF发布的数据显示本周开工大幅提升，加剧了市场的担忧情绪，不过值得一体的是，两家的主流资讯机构的数据出现了明显不同，隆众给出乙烯制开工仅有1.5%的负荷提升，而华瑞给出的具体原因，不予置评。整体而言，乙二醇的去库预期不变，供应回归大部分为预期内的装置重启，小部分为潜在存量回归。由于上半年乙烯边际量偏紧，我们预计成本偏强运行，而乙二醇预计价格重心将在4500以上运行。综上，建议逢低建多，等待故事发生。

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