东京外汇股市日评：日经指数大幅反弹，美元兑日元汇率高位振荡。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在148.12日元附近，较上一交易日上涨0.27日元。

　　昨天的东京外汇市场，公布的美国短期就业市场数据表现良好，降低了市场对于美联储提前降息的预期，美长期利率上升支撑美元汇率保持强劲的走势。兑日元汇率方面,在美日间利率差维持高位的背景下，维持在148日元一线以上水平收盘。晚盘公布的美国单周新增失业保险申请人数降幅超过预期，显示美就业市场表现良好，美国债收益率上升后，美元汇率进一步走强。然而，兑日元汇率来看近期的大幅上涨也导致了外汇市场对高价位的谨慎情绪，美元兑日元在148日元一线的高位附近呈现较强的获利了结压力。投资者对美联储提前降息的预期进一步消退，短期金融市场上3月开始降息的概率也连续降至接近50%左右水平。另一方面，今天早上公布的日本核心商品物价指数涨幅符合预期，同时又分析报道称，一旦证实日本国内通胀见顶，预计日元的抛售压力也会再次增加。尽管日本央行在下周的金融决策会议上进行政策调整的可能性不大，但在新的财年（2024年4月）解除负利率的可能性依旧存在。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在向上突破了前期价格区间上限后，连续3个交易日走高。价格开始进入145-150日元价格区间，后市关注150日元整数位一线的主力。美长期利率再次上涨至4.0%整数位一线以上水平后，支撑了美元兑日元汇率的行情走势。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在35913.72日元，较上一交易日上涨447.6日元。日经指数期货2403合约开盘在36050日元，较上一交易日上涨460日元。

　　昨天的东京证券市场，在整体风险回避的氛围中，日经平均指数股指围绕前一天收盘价小幅波动，尾盘小幅收低在35400日元一线附近。前一天的美股市场上，由于美国长期利率上升，NY道琼斯指数和其他主要股指全线走低。东京市场早盘也受较弱的投资情绪的影响，日经平均指数逐渐走低。另一方面，在外汇市场上，日元的进一步贬值趋势给出口类股带来利好，美元兑日元汇率来到148日元一线以上水平，支撑了东京市场的走势。进入欧美交易时间后，尽管公布的美国单周新增失业保险数据好于预期，美长期利率连续走高给美股早盘带来了不小的压力。但在半导体合约制造商台积电宣布强劲的盈利前景，以及美国银行提高苹果公司股价预期之后，以半导体为主的高科技股大幅反弹支撑了美股市场的整体走势。NY道琼斯指数最后上涨超过200美元至37400美元一线水平收盘。日经指数期货晚盘在美股升高以及日元贬值的带动下，大幅反弹至36000日元整数位一线以上水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在36000日元一线存在较强的主力，一旦显示短期双顶结构，不排除后市大幅下调的风险。交易策略上建议逢高做空尝试。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅反弹，橡胶市场尝试突破。

　　东京黄金早盘2410合约开盘在9630日元，较上一交易日上涨70日元。铂金2410合约开盘在4330日元，较上一交易日上涨98日元。美元指数早间在148.12附近。

　　昨天的黄金市场，在中东局势可能进一步恶化的背景下，市场对于安全资产的需求增加，NY黄金价在关键价位支撑下小幅反弹。同时，由于美元兑日元汇率保持148日元以上水平，帮助东京黄金主力合约再次站上9600日元一线以上水平收盘。昨天早些时候有报道传出伊朗伊斯兰革命卫队用导弹攻击了在伊拉克以及叙利亚境内的目标，而午后又有媒体报道巴基斯坦对伊朗实施了报复性攻击。中东地缘政治危机可能进一步扩大的担忧导致市场对避险类金融资产的需求增加。但之后由于公布的美国新申请失业保险人数降至2022年9月以来的最低水平后，美长期利率再次出现看涨倾向。债券市场上10年期美国债收益率连续上升至4.144%一线收盘。NY黄金主力合约最后反弹至2020美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率继续保持148日元以上水平，一定程度上支撑了东京黄金价格的走势。加上NY黄金价格止跌反弹，东京黄金主力合约顺利站上9600日元一线水平。交易策略维持做多思路。

　　1月18日东京黄金市场收盘时2412月合约和上海2402月合约的价差（东京-上海）为-1.85美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2406合约开盘在270.1日元，较上一交易日上涨0.2日元。TSR2406合约开盘在228日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在148.12附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在原油价格坚挺以及日元汇率保持低位的背景下，东京橡胶主力合约一度来到270日元整数位一线以上水平，后在高位收盘。上海橡胶主力合约连续上涨至13900元一线后，受到14000元整数位一线的压力小幅回落。但由于中东地缘政治风险继续升温导致原油价格坚挺，支撑了东京商品市场的整体走势。另外，外汇市场上美长期利率近期不断升高导致美元兑日元汇率居高不下，连续2个交易日维持在148日元一线以上水平后，对东京橡胶价格起到了利好作用。现货市场上因产地的天气因素造成原料不足的问题依旧不见好转，上海和东京两地市场都在连续下跌后呈现较强的低位买进支撑。大阪交易所公布的截至12月30日的全国天然橡胶商业库存为5916吨，较上一期增加717吨。

　　现货方面，1月18日3号烟片1月期FOB价格在67.46泰铢附近，较上一交易日下跌0.16泰铢。20号标胶1月期FOB价格在56.6泰铢附近，较上一交易日下跌0.34泰铢。USS现货价格在59.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.43泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶市场在触及270日元整数位一线后，呈现较为强势的中期上涨势头，后市能否突破向上前期高点成为市场关注的重点。一目均衡表上来看，价格在站上云层后，迟行线也向上突破价格实体，显示短期较强的做多信号。持仓方面大幅增仓至6000手以上水平，显示可能有资金做多进场。交易策略上建议短期做多尝试。

　　1月18日东京橡胶市场收盘时2406月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为-90.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：IEA上调原油需求，支撑油价继续上涨

　　IEA月报：2024年石油市场看起来“供应相当充足”。将2024年全球石油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，原因是经济增长前景改善和2023年第四季度价格下跌。石油市场“相对稳定”。到2024年，全球石油供应将增加150万桶/日，达到创纪录的1.035亿桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大的产量创下历史新高。如果欧佩克+在2024年第二季度取消额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国的强劲增长可能导致大量过剩。到1月底，经苏伊士运河的石油流量可能会减少三分之二。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国1月12日当周，除却战略储备的商业原油库存减少249.2万桶至4.3亿桶，降幅0.58%，为2023年10月27日当周以来最低。美国战略石油储备（SPR）库存增加59.6万桶至3.556亿桶，增幅0.17%，为2023年5月19日当周以来最高。汽油库存增加308.3万桶，预期增加215万桶，前值增加802.8万桶，升至2022年2月以来最高水平。精炼油库存增加237万桶，预期增加88万桶，前值增加652.8万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存减少209.9万桶，前值减少50.6万桶。美国除却战略储备的商业原油进口742.0万桶/日，较前一周增加117.9万桶/日。美国原油出口增加170.7万桶/日至502.9万桶/日。过去的一周美国原油净进口量减少50.8万桶/日。

　　中东冲突为油价提供风险溢价。IEA发布月报连续第三次上调了对2024年原油需求增长预期到124万桶/日。供应中断的风险仍然很高。但IEA还是判断今年全球石油市场可能会保持“相当充足的供应”。EIA发布库存数据好于API此前公布的数据，也为油价提供支撑。JPX中东石油期货开盘2405合约开盘69640日元，较上日结算价上涨700日元，或1.01%。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）