东京外汇股市日评：日经指数连续下跌，美元兑日元汇率大幅上涨。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在148.12日元附近，较上一交易日上涨0.33日元。

　　昨天的东京外汇市场，美国经济指标走强，美长期利率上涨带动美元汇率连续上升。美元兑日元汇率方面,在美日间利率差维持高位的背景下，大幅上涨至148日元中叶一线收盘。美国商务部公布的12月份零售业销售总额较上月增长0.6%，超出市场预期的0.4%。尽管市场仍然认为美国联邦储备委员会有可能在3月份开始降息，但根据CME Fedwatch 的数据，3月份会议上降息0.25%的概率从前一天的65.1%下降至53.2%。有市场分析认为最新公布的零售统计数据证实个人消费继续增长，表明潜在的通胀压力可能会有所延长，这与此前美联储高官抑制降息预期、以及将首次降息的时间推迟到年中的发言内容保持一致。进入2024年以来，美元兑日元汇率大幅上涨，投资者再次对来自日本财政部的口头干预保持谨慎，但另一方面，外汇期权市场的波动性仍然较低，还没有到引起市场关注的程度。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在向上突破了前期价格区间上限后，连续3个交易日走高。价格开始进入145-150日元价格区间，后市关注150日元整数位一线的主力。美长期利率再次上涨至4.0%整数位一线以上水平后，支撑了美元兑日元汇率的行情走势。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在35371.25日元，较上一交易日下跌106.5日元。日经指数期货2403合约开盘在35460日元，较上一交易日下跌30日元。

　　昨天的东京证券市场，受亚洲股市全面下跌的利空影响，日经平均指数一扫早盘超过600日元的涨幅，随后回落至35400日元一线附近收盘。尽管前一天的美股市场上，各指数普遍表现疲软，但东京市场早盘依旧保持良好的风险资产偏好。在外汇市场晚盘日元贬值的背景下，开盘后大量买盘集中在高科技股上，推动日经平均指数再次突破36000日元整数位一线后，一度上涨至36200日元一线的新高。随后受香港，韩国等亚洲股市大幅下跌的影响，以股指期货市场上的获利了结交易为驱动，日经平均指数下跌至前一天结算价以下水平后，尾盘更是加速下跌，最后在日内低点的35400日元一线收盘。进入欧美交易时间后，由于公布的美国零售业和住房相关经济指标超出市场预期，进一步降低了投资者对美联储提前降息的预期。之后在美长期利率上升的背景下，以高科技股为主美股市场继续下跌，全天呈现疲软走势。NY道琼斯指数连续下跌至37200美元一线水平。日经指数期货晚盘在日元大幅贬值的支撑下，小幅震荡后维持35400日元一线支撑收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货自36000日元高位连续下跌，显示短期筑顶迹象。考虑到本次大幅上涨多以股指期货市场推动为主，后市不排除进一步回落调整的可能。交易策略上建议短期轻仓做空尝试。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅回落，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2410合约开盘在9564日元，较上一交易日下跌28日元。铂金2410合约开盘在4229日元，较上一交易日下跌19日元。美元指数早间在103.33附近。

　　昨天的黄金市场，在美联储提前降息预期降温，美元汇率连续走高的背景下。NY黄金价格连续下跌。另一方面，由于美元兑日元汇率反弹至148日元以上水平后，支撑了东京黄金市场的走势，主力合约维持9500日元一线支撑收盘。受汽车销售和在线销售表现强劲的影响，公布的美国12月份零售业销售总额较上月上升0.6%，高于市场预期的0.4%。受此影响，市场对美联储在3月份开始降息的预期进一步降低。另外，英国去年12月的消费者价格指数（CPI）同比增长加速，带动欧洲债券收益率也随之上升。债券市场上10年期美国债收益率连续上升至4.1057%一线收盘，创下了近一周以来的新高。NY黄金主力合约承压下行，最后在2000美元整数位一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率继续大幅上涨至148日元以上水平，一定程度上支撑了东京黄金价格的走势。尽管NY黄金价格大幅回落，东京黄金主力合约依旧还是站稳9500日元一线水平。交易策略维持做多思路。

　　1月17日东京黄金市场收盘时2412月合约和上海2402月合约的价差（东京-上海）为-1.55美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2406合约开盘在268日元，较上一交易日下跌0.7日元。TSR2406合约开盘在228日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在148.12附近。

　　昨天的东京橡胶市场，原油价格坚挺以及日元贬值的背景下，东京橡胶主力合约进一步上涨至268日元一线高位收盘。上海橡胶主力合约年初在13300元一线得到短期支撑，并在空单回补的作用下连续上涨至13800元一线。同时中东地缘政治风险继续升温导致原油价格坚挺，同时也支撑了东京商品市场的整体走势。另外美元兑日元汇率在前一天降息预期大幅降温的背景下反弹至148日元一线以上水平，连续创下今年以来的新高后，对东京橡胶价格也起到了利好作用。现货市场上因产地的天气因素造成原料不足的问题依旧不见好转，上海和东京两地市场都在连续下跌后呈现较强的低位买进支撑。大阪交易所公布的截至12月30日的全国天然橡胶商业库存为5916吨，较上一期增加717吨。

　　现货方面，1月17日3号烟片1月期FOB价格在67.62泰铢附近，较上一交易日上涨1.47泰铢。20号标胶1月期FOB价格在56.94泰铢附近，较上一交易日上涨1.2泰铢。USS现货价格在59.21泰铢附近，较上一交易日上涨0.78泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶市场在站上260日元整数位一线后，呈现良好的反弹势头，短期有望尝试向上突破270日元一线的前期高点。一目均衡表上来看，价格在站上云层后，迟行线也向上突破价格实体，显示短期较强的做多信号。持仓方面大幅增仓至6000手以上水平，显示可能有资金做多进场。交易策略上建议短期做多尝试。

　　1月17日东京橡胶市场收盘时2406月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为-98.3美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：油价V型反弹，再度上演折返行情

　　欧佩克发布月报：将2024年全球石油需求增长预测维持不变，为每日增加225万桶。预测2025年全球石油需求将增长185万桶/日。12月份油价下跌主要是由于投机者的抛售压力。预计明年石油需求将保持强劲。将2024年全球经济增长预测维持在2.6%，预计2025年全球经济增长为2.8%。欧佩克12月份石油产量增加7.3万桶/日至2670万桶/日，主要因为尼日利亚产量增加。

　　国际能源署（IEA）署长比罗尔表示，在供应增加和需求增长前景放缓的背景下，尽管中东局势紧张，IEA预计今年石油市场将处于舒适和平衡的位置。“如果我们没有看到任何重大的地缘政治意外，我预计今年的石油市场将是一个舒适的，更加平衡的石油市场，”他补充说，IEA预计全球需求增长放缓，而美国、加拿大、巴西和圭亚那的石油产量将大幅增加。胡塞武装在红海对船只的袭击迫使许多货运公司绕道非洲，增加了运输时间和成本。但比罗尔指出，到目前为止，生产还没有受到这些中断的影响。他说：“我不认为油价会有重大变化，因为市场上有充足的石油供应。”

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国1月12日当周，原油库存增加48.3万桶，预期减少240万桶，前值减少521.5万桶。汽油库存增加486.6万桶，预期增加200万桶，前值增加489.6万桶。精炼油库存增加521万桶，预期增加120万桶，前值增加687.3万桶。库欣原油库存减少198.4万桶，前值减少62.5万桶。

　　欧佩克月报将2024年全球石油需求增长预测维持不变，为每日增加225万桶。预测2025年全球石油需求将增长185万桶/日。中东地区地缘扰动不断及寒潮对美国原油产量影响超预期，国际油价止跌反弹，收复夜盘跌势。早间API发布最新周度库存数据显示原油及成品油库存继续累库，早盘油价压力重重。JPX中东石油期货开盘2405合约开盘68960日元，较上日结算价上涨440日元，或0.64%。关注晚间EIA发布最新的周度库存数据以及IEA将公布月度原油市场报告。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）