编辑：宁证期货房俊
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黄金的属性

自然属性

黄金，又称金，化学符号Au，原子序数79，原子量197，质量数183-204。 黄金的熔点1063℃,沸点2808℃。黄金的密度较大，在20℃时为19.32克/立方厘 米。

黄金的柔软性好，易锻造和延展。现在的技术可把黄金碾成0.00001毫米厚 的薄膜；把黄金拉成细丝，一克黄金可拉成3.5公里长、直径为0.0043毫米的细 丝。黄金的硬度较低，矿物硬度为3.7，24K黄金首饰的硬度仅2.5。

黄金具有良好的导电性和导热性。黄金是抗磁体，但含锰的金磁化率很高， 含大量的铁、镍、钴的金是强磁体。

黄金的反射性能在红外线区域内，具有高反射率、低辐射率的特性。黄金中 含有其他元素的合金能改变波长，即改变颜色。黄金有再结晶温度低的特点。

黄金具有极佳的抗化学腐蚀和抗变色性能力。黄金的化学稳定性极高，在碱 及各种酸中都极稳定，在空气中不被氧化，也不变色。黄金在氢、氧、氮中明显 地显示出不溶性。氧不影响它的高温特性，在1000℃高温下不熔化、不氧化、不 变色、不损耗，这是黄金与其它所有金属最显著的不同。

其他属性

黄金不同于一般商品，从被人类发现开始就具备了货币、金融和商品属性， 并始终贯穿人类社会发展的整个历史，只是其金融与商品属性在不同的历史阶段 表现出不同的作用和影响力。

黄金是人类较早发现和利用的金属，由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来 被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其它金属无法比拟的盛誉。正因 为黄金具有这样的地位，一度是财富和华贵的象征，用于金融储备、货币、首饰 等。随着社会的发展，黄金的经济地位和商品应用在不断地发生变化，它的金融 储备、货币职能在调整，商品职能在回归。随着现代工业和高科技快速发展，黄 金在这些领域的应用逐渐扩大，到目前为止，黄金在国际储备、货币、首饰等领 域中的应用仍然占主要地位。

主要用途

外汇储备

由于黄金的优良特性，历史上黄金具有价值尺度、流通手段、储藏手段、支 付手段和世界货币等职能。20世纪70年代黄金与美元脱钩后，黄金退出流通货币 的舞台，黄金的货币职能大大减弱。但是，目前许多国家的外汇储备中，黄金仍 占有相当重要的地位。

黄金饰品

黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。随着人们收入的不断提高、财富的 不断增加，保值和分散化投资意识的不断提高，也促进了这方面需求量的逐年增 加。

工业与高新技术产业

由于黄金所特有的物化性质：具有极高抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导 热性；原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近100％； 在黄金的合金中具有各种触媒性质；还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、 微米金丝和金粉，很容易镀到其它金属、陶器及玻璃的表面上；在一定压力下黄 金容易被熔焊和锻焊；可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高 新技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域。

黄金的供应

据统计，目前世界查明的黄金资源量仅为10万吨，地下金矿总储量略微超过 5.5万吨1 ，黄金储量的静态保证年限为15年。

世界上有80多个国家生产黄金，南非的黄金资源量和储量基础分别占全球 总量的50%和38%，其他主要的黄金资源国是俄罗斯、中国、美国、乌兹别克斯 坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。截止2016年中国已探明黄金储量为1.21万多 吨，仅次于南非，居全球第二位。

世界黄金市场的供给主要有以下几个方面：世界各产金国的矿产金；再生 金；官方售金，如央行或国际货币基金组织售金。

中国是世界上最重要的黄金生产国之一，黄金产地遍布全国各地，几乎每一 个省都有黄金储藏。中国的黄金生产主要集中在山东、河南、江西、福建、云南 等地。

2017年中国矿产金产量为426.1吨，同比减少6.0 ％，产量连续十一年保持世 界第一。

地球上的人类在几千年文明史中不断开采黄金，到2016年累计形成了18.83 万吨的黄金存量。据GFMS 2015年的统计，地表黄金储量中有48%是作为珠宝首 饰存在的，还有3.47万吨和3万吨分别形成了私人储备资产和各国官方储备，其他 部分存在于制造业和其他领域。全球每年新开采出来的矿产金，会持续转化为新 的珠宝、私人投资等形式。

黄金的需求

消费需求

黄金的消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金 章和仿金币等。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求，尽管 科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金因其特殊的金属性质其需求量仍呈上升趋势。

世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求，在经济持续增长，人们 收入水平持续提高，生活水平不断改善的时候，对黄金饰品、摆件等的需求就会 增加。从目前黄金需求结构看，首饰需求占总市场需求的40%以上。亚洲，特别 是中国和印度，具有黄金消费的传统和习惯，并且这两个大国的经济正在快速发 展，居民经济收入正在快速提高。

储备需求

黄金的储备需求主要是指官方储备。官方储备是央行用于防范金融风险的重 要手段之一。从目前世界各国中央银行的情况来看，俄罗斯、中国、日本作为政 治经济大国，黄金储备量偏小。2015年7月17日，我国央行时隔6年，对外公布了 最新黄金储备数据，增加了604吨，达到了1658.1吨。据世界黄金协会统计，截 至2018年6月，我国黄金储备达到1842.6吨，在世界国家中排名第六，中国黄金 储备与外汇储备总额的占比远远低于欧美发达国家的水平。

投资需求

由于具有储值与保值的特性，对黄金还存在投资需求。对于普通投资者，投 资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。此外，投资者也可以利用金 价波动，获取价差收益。

目前，世界经济形势错综复杂，局部地区政治局势动荡，黄金价格波动较为 剧烈，黄金现货及依附于黄金的衍生品品种众多，黄金的投资价值凸显，黄金的 投资需求不断放大。

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