PVC：供应端在过剩局面下新投产能或进一步压制行业开工率，但由于供给端上方弹性较大，阶段性利润或预期的改善可能会带来明显的供应增量可能。需求端在海外大概率衰退、国内地产仍在探底的局面下，库存周期的宏观逻辑或难以有效作用PVC行业。内需根据地产端拿地开工传导路径预判开工仍存转弱可能，利空PVC需求。出口方面鉴于印度加快建设步伐及自身PVC供需存明显缺口，我国近年连续维持150万吨+的PVC粉料出口份额、且有向印度集中的趋势。预计24年出口在印度需求支撑下大概率维持高位。综上，24年PVC暂看不到需求端明显新亮点，行业过剩局面仍需时间消化，高库存、低利润将持续。PVC2024年或弱势震荡，下方存突破23年低点可能，主流运行区间在5000-6500元/吨，乐观下或试探7000元/吨。关注阶段性出口刺激行情及逢高空边际利润机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。