观点：权益底部震荡，向上等待催化，近期动力或来自政策提振。市场中期担忧1）刺激政策力度，2）地产与新兴产业动力切换，如何避免地产失速，3）货币政策与财政政策配合。若政策针对性回应，有望成为抄底良机。政治局会议篇幅较短，更多经济政策细节，还待中央经济工作会议展开。如果中央经济工作会议提到①提升赤字率，②支持地产的政策，③化债等改善民企现金流的政策，④货币政策支持实体经济的具体措施，则有望催化强政策预期的交易。时间可持续到1-2月地方和全国两会时期，待实际政策出台，来证实或证伪假设。抄底风格上，价值或阶段性占优，因维稳地产，但最终回归小盘成长，因①内资主导，外资难持续回流，美联储12月FOMC预计确认加息结束，但市场交易的降息预期提前至明年初，强劲就业数据和点阵图或纠偏过度乐观预期，美债利率有回升空间；②资本开支改善前，预计仍是弱复苏，题材概念炒作主导。操作上，等中央经济工作会议后低吸IM。

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