东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在147.17日元附近，较上一交易日上涨0.26日元。

　　昨天的东京外汇市场，尽管公布的美国劳动市场数据显示供需缓和，但在官方就业统计公布之前，市场反应有限。美元兑日元汇率方面，一度下跌后收盘时继续保持在147日元整数位以上水平。美国劳工部公布的10月份职位空缺和劳动力趋势调查（JOLTS）显示，职位空缺数量减少61.7万个，降至873.3万个，为2021年初以来的最低水平，同时也创下了自今年5月份以来最大降幅，显示劳动市场供需状况缓和。另一方面，市场对于美联储明年开始降息的预期维持不变。从短期金融市场上美国联邦政策利率期货的交易结果显示,到明年年底政策利率可能降至4.00-4.25%。但美联储主席鲍威尔上周表示，现在讨论降息还为时过早，尽管美元汇率在11月份一共下跌了近3%，有市场分析认为受到技术面和季节性等因素的影响，不排除美元进一步走低的可能。兑日元汇率在146.60日元附近出现了一定的逢低买盘后，晚盘回到147日元一线水平，但随着美国国债收益率的下降，市场似乎在等待逢高做空的时机。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率连续两度尝试146日元一线支撑后，显示短期调整行情可能暂告一段落。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在32928.92日元，较上一交易日上涨153.1日元。日经指数期货2312合约开盘在32910日元，较上一交易日上涨130日元。

　　昨天的东京证券市场，以主力股为首延续周一的下跌行情，日经平均指数跌破33000日元整数位一线后，最后在32700日元一线的日内低点附近收盘。上周末的美股市场上，在美国长期利率上升的背景下，出现以高科技股为主的大量抛售交易。东京市场早盘在避险氛围中，日经平均指数一度下跌超过500日元。但外汇市场上美元兑日元汇率反弹为股市提供了一定的支撑，但在亚洲股市普遍疲软以及指数期货市场的卖盘推动下，日经平均指数最后在低位32700日元一线收盘。进入欧美交易时间后，公布的美国10月份劳动力趋势调查结果远低于市场预期，美国国债收益率下降后，推动纳斯达克指数在早盘下跌后转为上涨。由于此后即将公布的ADP民间就业报告和周末的美国官方就业报告之前，市场上的观望情绪较重。NY道琼斯指数小幅下跌至36100美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘在空单回补的作用下，反弹至32900日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货继续维持振荡下行的走势，在跌破33000日元整数位一线后，后市可能面临较大的技术性做空压力。一目均衡表显示市场进入中期调整行情，短期向中期基准线所在的32000日元一线回归的可能性较高。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格暂时企稳，橡胶市场继续下跌。

　　东京黄金早盘2410合约开盘在9551日元，较上一交易日下跌57日元。铂金2410合约开盘在4232日元，较上一交易日下跌47日元。美元指数早间在103.96附近。

　　昨天的黄金市场，在美元兑欧元汇率上升的背景下，NY黄金价格连续第二个交易日下跌至2150美元一线的高点后，最后大幅回落至2030美元一线收盘。另一方面美元兑日元汇率保持在147日元一线以上水平，东京黄金价格在9500日元一线找到支撑后，小幅反弹收盘。美国供应管理协会（ISM）上午公布的11月份服务业采购经理人指数（PMI）为52.7，较上月上升0.9，高于市场预期。与此同时，美国劳工部公布的10月份职位空缺和劳动力趋势调查（JOLTS）连续第二个月下降，并低于市场预期。不过，市场对美国提前降息的预期不断增强的背景下，美国长期利率有所下降对黄金价格来说是一个有利因素。债券市场上，10年期美国国债收益率下跌至4.1668%一线收盘，创下3个月以来的新低。受此影响，黄金主力12月合约在小幅收低在2030美元一线。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率回升至147日元一线后，支撑了东京黄金价格的走势。但由于NY黄金冲高后回落，东京黄金主力合约最后在前一天结算价以下水平收盘。交易策略建议逢低做多。

　　12月5日东京黄金市场收盘时2410月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.15美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2405合约开盘在239.5日元，较上一交易日下跌3.2日元。TSR2405合约开盘在215日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在147.17附近。

　　昨天的东京橡胶市场，延续上周后半程以来的回落调整走势，东京主力合约跌破250日元整数位一线后，继续下跌至242日元一线收盘。原油价格下跌带动合成橡胶价格进一步走低，在失去了同种类商品走势支撑后，上海橡胶主力合约进一步下跌至13200元一线。有市场分析指出短期内受季节性供应增加以及打法国家经济景气下降带来的需求疲软的影响，东京橡胶价格可能进一步尝试240日元整数位一线的支撑。外汇市场上，尽管美元兑日元汇率小幅反弹至147日元一线，给东京商品市场整体起到一定的支撑作用，但随着东京股市也进入中期调整行情，后市不排除进一步下探的可能。另一方面，随着新胶到港有望缓解日本国内库存水平较低的风险，东京橡胶市场上也近月价格有明显下跌。大阪交易所公布的截至11月20日的全国天然橡胶商业库存为3,345吨，较上一期减少347吨。

　　现货方面，12月4日3号烟片12月期FOB价格在60.8泰铢附近，较上一交易日上涨0.09泰铢。20号标胶12月期FOB价格在53.46泰铢附近，较上一交易日下跌1.32泰铢。USS现货价格在53.07泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶市场进一步跌破250日元一线后继续维持下行的趋势。一目均衡表上来看，价格跌破短期转换线和中期基准线后，整体呈现较强的做空信号，短期来看在240-250日元的云层附近存在一定的支撑。持仓方面再次减产至7000手一线，考虑到价格大幅下跌，不排除做多资金止损离场的可能。交易策略上建议离场观望。

　　12月5日东京橡胶市场收盘时2405月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-204.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：沙特下调亚洲油价，供应过剩担忧笼罩市场

　　沙特将面向亚洲的阿拉伯轻质原油价格下调50美分，下调了1月份面向亚洲的所有原油价格。

　　据塔斯社报道，俄罗斯副总理诺瓦克表示，欧佩克+国家准备好在2024年第一季度进一步削减石油产量，以避免投机行为和限制全球市场的波动。根据欧佩克+的协议，俄罗斯最早将于12月开始收紧对石油和燃料供应的限制。俄罗斯的目标是最早在明年1月履行自愿减少石油和燃料供应的义务。同时克里姆林宫：俄罗斯总统普京将于周三访问阿联酋和沙特阿拉伯，此次行程将持续一天。

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国12月1日当周，API原油库存增加59.4万桶，预期减少226.7万桶，前值减少81.7万桶。精炼油库存增加89万桶，预期增加100万桶，前值增加280.6万桶。汽油库存增加283万桶，预期增加116.7万桶，前值减少89.8万桶。库欣原油库存增加428万桶，前值减少46.5万桶。

　　早间API公布数据显示原油成品油全面累库，尤其是库欣库存大幅增加。库存持续回升，以及沙特也继续下调销往亚洲的官价，加剧了市场对原油供应过剩担忧。周内大宗商品普跌，市场情绪悲观，日内油价组织反弹，但资金推涨意愿不足，油价近期或将维持震荡下行的态势。JPX中东石油期货2403合约开盘70500日元，较上一结算价上涨650日元，或0.92%。