【观点】南华期货:焦炭利多充分交易,等待宏观指引
发布时间:2023-12-4 09:46阅读:201
宏观层面仍在等待中央经济工作会议的指引,如果财政超预期发力,黑色仍有向上空间。估值层面当前2401估值较为合理,2405主要看宏观层面驱动。供应端煤矿安全检查仍严格,山西违规超产产能缩减明显,蒙煤与俄煤12月进口环比可能出现减量,澳煤进口利润接近平值,但仍未打开。需求端焦化厂2轮提涨落地后利润好转,预计需求持稳,但可用天数提升较快,冬储逻辑有所减弱。投机情绪层面,等待焦炭第三轮提涨博弈,目前期现贸易商处在平仓出货状态。
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【供需分析】焦炭短期走势跟随焦煤与成材,焦化厂产能利用率并未随着前期焦煤的下跌而迅速提升,在钢厂按需补库的情况下缓慢去库,但是在焦煤现货涨价的情况下,焦炭成本抬升可能导致部分焦化厂减产,在钢厂补库周期焦化厂提涨大概率落地,贸易商集港热情较高,成本支撑下现货易涨难跌,供需层面近强远弱。
【南华观点】...
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