玻璃、碳酸锂、期指、铜

　　玻璃:趋势仍偏强。期货大幅上涨后，现货市场开始出现集中采购，成交大幅好转，部分地区厂家库存迅速降至极低位置。周末湖北、河北地区厂家纷纷涨价40-60元/吨。当前现货好转主要是贸易端买现货空期货带动的产业链补库，一方面空头受到挤压后被迫平仓支撑玻璃价格，另一方面临近交割大量仓单抛到盘面也会令多头难以招架。

　　碳酸锂：碳酸锂期货合约大幅走弱，近月合约下跌幅度大于远月合约。基本面来看，供给端小幅收紧，周度产量环比-558吨，系企业减产所致，锂盐厂厂库环比-2150吨，高库存情况有所改善；需求端远期储能需求有所好转，11月中标规模3.55GW/13.88GWh，创造今年单月新高，但在12月份的节点，采购需求以满足明年一季度终端需求为主，一季度为储能与新能源车消费淡季，短期内需求依然偏弱。

　　期指：震荡等待增量政策。近期权重指数回落，主要由于政策预期降温、金融股调整拖累等因素导致。但在临近前低位置附近，托底政策依然有所出现，上周五在国有资本运营公司进场买入ETF消息带动下，市场探低回升。周末新华社刊发对国家金融监督管理总局和央行党委书记的权威访谈，针对跨周期和逆周期调节、金融风险化解、“三大工程”资金支持等热点问题进行阐述，均有利于稳定市场预期，增加下行阻力。不过行情上行也需要在12月的政策窗口期，出现譬如财政端、资金端等更明显增量政策推动。外部来看在美联储12-13号议息会议临近之际，由于对经济回落预期升温，强美元外溢的拖累进一步改善。本周主要有中国出口、通胀数据和美国非农数据落地，预计市场或在震荡中继续观察经济和政策走向，等待增量政策提振。

　　铜：宏观与微观共振，驱动铜价大幅上涨。宏观方面，美联储明年3月降息的概率已经大幅提升，市场交易流动性回升和持有成本下降的预期，对以美元定价的商品价格形成支撑。基本面上，全球总库存低位回落，其中国内社会库存处于历史极低水平，现货升水持续攀升。短期，铜杆和铜管订单增加，企业增加原料补库。此外，巴拿马Cobre Panamá铜矿停产，有可能使得明年全球铜矿供应从相对短缺转为绝对短缺，全球精铜供应过剩的预期将不复存在。风险点是，铜价上涨带动精废价差扩大，再生铜供应会增加，对精铜形成替代。在交易策略上，建议单边多头可以继续持有；套利上，推荐沪铜期限正套。

　　本周数据与事件看点颇多，关注11月美国非农就业

　　美联储主席鲍威尔表示，美联储正在谨慎行事，如有需要就进一步收紧货币政策。不过市场分析认为，鲍威尔发言基调已经偏鸽，市场对于美联储结束加息甚至即将降息的预期因此升温。国泰君安证券董琦首席认为，美国三季度经济的高增长大概率不可持续，四季度经济将再次放缓，随后降息交易将更为顺畅，直接利好黄金的配置机会。本周看点颇多：重磅数据方面，美国将公布非农及ADP就业数据，中国将公布财新服务业PMI、CPI、M2货币供应年率等数据，欧元区将公布PPI、PMI数据；重磅事件方面，COP28进入第二周，多国央行将于周内公布利率决议，日本央行将举行货币政策审查研讨会。其中特别值得关注的是美国非农就业及失业率数据，因为这个美联储高度关注的数据正是在美联储FOMC即将召开的12月份例会之前。市场目前预期为新增17.5万人，而10月美国新增非农就业15万，大幅低于9月的29.7万人。

　　期指：下有支撑

　　期债：多空博弈情绪浓，震荡回升

　　黄金：创历史新高

　　白银：强势上行

　　铜：现货高升水，推升价格

　　铝：夜盘上涨

　　氧化铝：宽幅震荡

　　锌：矛盾暂不尖锐，区间震荡

　　铅：需求限制上方，短期低位震荡

　　镍：宏观与消息扰动镍价，供需面仍对镍价压制

　　不锈钢：库存持续性消化，原料让利空间收窄

　　锡：企稳震荡

　　工业硅：盘整格局对待，关注情绪面发酵影响

　　碳酸锂：波动加剧，关注风险控制

　　铁矿石：震荡反复

　　螺纹钢：库存环比上升，高位反复

　　硅铁：宽供需逻辑主导，顶部承压

　　锰硅：窄利润格局延续，低位反复

　　焦炭：三轮提涨开启，高位震荡

　　动力煤：发运成本倒挂，报价涨跌互现

　　集运指数(欧线)：不宜追多，中期下行压力不变

　　玻璃：市场趋势仍偏强

　　 PTA：趋势仍偏弱

　　 MEG：1-5正套，多MEG空PTA

　　合成橡胶：承压运行

　　沥青：成本回落，区间震荡

　　 PP：弱势格局或未结束

　　烧碱：驱动向下，中期震荡市

　　纸浆：震荡偏强

　　甲醇：下游补空需求释放

　　尿素：现货成交平淡，盘面震荡格局延续

　　苯乙烯：震荡偏弱

　　纯碱：短期不追高中期仍偏强

　　 LPG：运费回落，基本面宽松，盘面弱势

　　 PVC：下行趋势延续，未来仍有下跌可能

　　燃料油：仍有下跌可能，暂时强于低硫

　　低硫燃料油：原油拖累仍在，高低硫价差短期持稳

　　棕榈油：预计走势偏震荡

　　豆粕：美豆收跌，偏弱震荡

　　白糖：下调支撑位

　　棉花：维持弱势震荡

　　鸡蛋：短期盘整

　　原油：暂时震荡市，中期下行压力加大

　　 SMM七地锌锭库存总量为8.79万吨，较11月24日下降0.58万吨

　　12月1日讯，据SMM调研，截至12月1日，SMM七地锌锭库存总量为8.79万吨，较11月24日下降0.58万吨，较11月27日下降0.12万吨，国内库存录减。周内库存微降，主因市场到货正常，下游企业逢低补库增加；其中天津库存微增，主因全胜新仓库启用，带来一定增量。整体来看，原三地库存下降0.07万吨，七地库存下降0.12万吨。

　　沙特工矿部：正谋划矿产商品交易所交易商品将包括石墨、稀土、锂、钴、镍

　　12月1日讯，沙特阿拉伯工业和矿产资源部副部长Khalid bin Saleh Al-Mudaifer在接受媒体采访时表示，“(沙特)若要成为矿产中心，你必须拥有一切，我们正在研究未来的矿产商品交易所，交易的商品将包括石墨、稀土、锂、钴甚至镍，因为目前没有关于交易这些商品的大宗商品交易所，也没有有效价格发现机制。"Al-Mudaifer称，过去三个月沙特一直在研究建立这个交易平台，预计在未来六个月的时间内还不会做出相关决定。

　　发改委：调查显示12月份钢材市场预期仍审慎乐观

　　12月1日讯，据发改委消息，对全国重要钢材批发市场调查，12月份钢材批发市场销售价格预期指数、购进价格预期指数分别为52.4%、56.7%，比上月分别下降6.7和3.2个百分点，均保持在50%分界线之上，反映出市场对12月份钢材价格继续保持审慎乐观，看涨预期略有减弱。12月份钢材批发市场销售量预期指数、库存量预期指数分别为42%、58.5%，比上月分别下降2.6和上涨15.8个百分点，反映出市场预计12月钢材销售量将继续下滑，库存量将有所增加。

　　山东省矿山安全生产工作汇报会召开

　　12月1日讯，11月30日上午，山东省矿山安全生产工作汇报会召开。国家矿山安全监察局党组成员、副局长张昕出席并讲话，副省长周立伟主持会议并作表态发言。周立伟表示，要以此次暗访检查为动力，全面梳理问题，建立工作台账，明确时间节点，从严从实抓整改。要聚焦重点，紧盯致灾因素，严惩重罚重大事故隐患和重大违法违规行为，突出抓好矿山消防安全隐患排查整治专项行动，全力防范化解重大安全风险，为全省经济社会高质量发展提供坚强保障。(山东应急管理)

　　燃油附加费再下调，单程最高降至90元

　　12月1日讯，在线旅游平台去哪儿接到航空公司消息：自2023年12月5日(出票日期)起，成人旅客：800公里(含)以下航线每位旅客收取50元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取90元燃油附加费。相较于调整前分别降低了10元和20元。(澎湃)

　　琏升科技：光伏产能逐步释放，预计年底前达成五条合计3.8GW产能目标

　　12月1日讯，琏升科技近期接受投资者调研时称，公司专注第三代异质结电池的生产研发，采用晶硅叠层技术，高效异质结HJT电池片具有较高转换效率、较高毛利率、良好市前景等特点。目前已在眉山丹棱和江苏南通规划了2个生产基地，眉山琏升光伏异质结电池片项目总共规划8GW，江苏南通项目总规划12GW。其中，眉山丹棱基地自1月28日破土动工，8月22日首片下线以来，琏升光伏产能逐步释放，预计2023年底前达成五条合计3.8GW产能目标。

　　2023/2024年榨季广西全区糖业工作电视电话会议召开

　　12月1日讯，2023年11月30日，2023/2024年榨季全区糖业工作电视电话会议召开，会议强调，要坚决打好糖业高质量发展攻坚战。要千方百计增加蔗农种植收益，稳定糖料蔗面积。要加强蔗田水利设施建设，着力打通蔗田灌溉“最后一公里”。要集中精力破解糖料蔗机收难题，为糖业高质量发展奠定基础。要大力推动糖业产业链优化升级，提高产业综合效益。要加强组织领导，全力推进专项行动，建立健全评价指标体系，强化糖业发展要素保障。要坚持统筹考虑、长短结合、突出重点、务求实效的原则，全力争取国家政策支持。要加强糖料蔗购销市场秩序管理，加强糖料蔗砍运调度，切实维护蔗农利益，抓实抓好新榨季各项工作。(云南糖网)

　　截止11月30日保税区棉花总库存3.16万吨

　　12月1日讯，截至11月30日当周，张家港保税区棉花总库存3.16万吨，较前一周环比减少4.74%；其中，保税棉2.45万吨，较前一周环比减少3.49%，非保税棉0.71万吨，较前一周环比减少8.81%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比32.06%，较前一周增加0.12个百分点；巴西棉占比20.44%，较前一周减少2.15个百分点；其他国家及地区占比47.5%，较前一周增加2.27个百分点。当周进口棉进出入库动态变化情况，张家港保税区棉花库存中，出库2617.9吨，入库2458吨，净入库(-159.6)吨。(张家港保税区纺织原料市场)

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