期市早班车 | 2023年11月16日

　　品种：沪银、苯乙烯、沥青、乙二醇、棉花

　　01/ 苯乙烯

　　上涨3.23%，一方面原油价格有所反弹，有一定成本支撑，另一方面库存较低，港口库存方面，周内市场有货增加但整体到货补充仍低于提货，供小于求的情况下，港口库存小幅下降。江苏苯乙烯港口库存总量3.82万吨，较上期减少0.23万吨，环比下降5.68%。另外，上周苯乙烯三大下游PS、EPS、ABS开工全面反弹，进一步推升行情，短期偏多看待。（数据来源：同花顺ifind）

　　02/ 沥青

　　上涨2.04%，主要受到市场情绪影响。基本面上，上周深加工开工率在 46.48%左右，环比+1.26%，山东地区煤焦油深加工盈利-161.5 元/吨，较上周盈利额+185.5 元/吨；截 11 月 9 日，期国内煤沥青产量 12.511 万吨，环比产量+0.338 万吨。而需求方面，主力下游预焙阳极方面买涨不买跌心态下，工厂继续打压为主，石墨电极以及针状焦方面开工负荷较低，市场需求延续弱势行情。因此，沥青日内上涨更多是情绪扰动，基本面并不支持，建议谨慎看多，不盲目追涨。（数据来源：同花顺ifind）

　　03/ 乙二醇

　　乙二醇主力合约2401开盘4170，收4236，较前一交易日上涨75，涨幅1.80% 。现货方面：受到港乙二醇减少影响，张家港乙二醇收盘价格在4160元/吨,上涨45，华南市场收盘送到价格在4180元/吨,上涨60，美金收盘价格在482美元/吨,上涨6。供需方面，11月15日国内乙二醇总开工58.94%，较前一日无变化，下游聚酯开工率为88.05%，较前一日无变化。港口库存方面：华东主港地区MEG港口库存总量115.47万吨，较上一统计周期减少0.36万吨。总体来说，乙二醇上游原料稳定，对市场影响偏小，供需面来看，乙烷制装置受到原料短缺影响，负荷有降低预期，市场或有一定反弹空间，预计乙二醇价格偏强震荡。

　　04/ 棉花

　　现阶段宏观侧，美国通胀在10月有所放缓，美联储态度转鸽，加息周期可能已经完成叠加停抛致使美棉走势偏强，对郑棉或有所提振。产业侧，抛储停止，供应略有改善下，郑棉或震荡偏强，但下游企业运行不佳，持续承压小幅降开机，工业库存呈现原料去库，产品累库的趋势，棉纱渠道库存高企且去库有限，在纱厂大幅降低开机或终端订单出现明显增量前，该问题悬而未决，叠加16200附近套保阻力较大，棉价反弹或较有限，待套保到一定程度后或再度交易弱需求转而下跌。

　　05/ 沪银

　　11月15日沪银12合约上涨3.15%至5864元/千克，美国10月通胀数据低于预期使得加息预期降温是价格反弹的主要原因。美国10月通胀数据低于预期，虽然美联储官员维持鹰派言论，但市场预期美联储12月议息会议将继续维持利率不变，贵金属价格反弹。市场预期美联储已结束此轮加息，但美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性，强调加息进程未完全结束。美国通胀已转向服务项去通胀，通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度，失业率后续会存在上行压力。后期美国通胀同比反弹风险递增，高利率持续时间可能长于市场预期。美国10月通胀数据低于预期，12月加息预期降温，预计贵金属价格将延续偏强震荡走势。操作上建议持区间操作思路，参考沪银 12合约运行区间5650-6000。