对二甲苯：趋势上PX估值仍有下行空间，下跌过程中原料价格跌幅将大于产成品，多PTA空PX对冲。PX本周供增需减。PTA装置开工率预计持平维持在75.4%（关注逸盛海南新装置250万吨投产以及逸盛海南老装置检修）。供应方面，东营威联100万吨PX装置检修1-2周，浙石化提负荷，PX开工率上涨1.5%。MX与PX价差升高至110美金/吨以上，国内短流程装置以及海内外STDP装置重启增多，预计11月份PX进口增量较多（4-5万吨）。11月PX累库预计超过10万吨。成本上来看，排除地缘影响，原油基本面转弱，PMI数据偏弱，汽柴油需求同步转弱，当前PXN估值高位维持在370美金/吨，估值高位，上下游均累库格局下，PX趋势偏弱，下方支撑位8200元/吨。 　　PTA：单边趋势整体暂偏弱，中期仍偏强关注逢低做多机会。多PTA空PX持有，多PTA空LU对冲操作。月差方面，关注1-5正套。本周PTA供需持平。当前终端织造季节性转弱，但幅度弱于往年，淡旺季区别不明显，高开工之下，聚酯企业利润回落、库存累积，企业开工率维持89.6%，未来有进一步降负荷的可能性。关注逸盛海南PTA新装置正在投料，同时海南逸盛老装置即将停车检修，产量预计变化不大。 　　春季订单对春节前行情的支撑或带动1-5月差走出正套结构。市场关注春季订单对12月行情的拉动，考虑多单的布局机会。PTA下方5650元/吨强支撑。 　　乙二醇：供需平衡矛盾不大，乙二醇库存预计持平，单边估值偏低，关注逢低多的机会。月差维持反套操作。供应端，本周装置开工率维持62%，变化不大；进口方面，到港预计14万吨左右，较前一周有所下降，海外装置方面沙特等地部分装置由于经济性原因选择停产，后续进口量在11月中下旬开始有一定的缩量。然而乙二醇去库比较难。2套新装置陆续投产，11月中下旬出料，后续供应压力仍存，因此反套操作为主。随着近期乙二醇价格反弹，油制乙二醇与煤制乙二醇工艺亏损均有明显的减少，煤制乙二醇作为边际供应量，煤炭价格上涨对于乙二醇估值带来支撑。单边逢低多。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。