经济数据方面，今年二季度经济动能走弱，三季度迎来修复。三季度GDP同比增长4.9%，显著高于市场预期4.5%，带动三季度GDP累计增长5.2%。月度数据看，工业增加值同比增速持平，社零同比增速明显上升，固投累计同比增速较1-8月小幅下降，基建和制造业出现不同程度上行，房地产依然偏弱，环比有一定改善，9月数据验证经济触底回升，经济稳步复苏开始逐渐体现。

　　政策方面，增发国债释放积极信号，在政府债券供给多增的背景下，市场对于后续央行进一步加大宽货币力度存在一定预期，四季度降准预期普遍升温，债市所受影响程度还要取决于货币政策取向。

　　从近期走势来看，后续在政府债券供给多增的背景下，短期债市主线或转向货币宽松预期。债市经过近期的回调，利空情绪充分释放，进一步下行压力减弱，资金扰动因素消退，期债或存在上行可能，后续走势还需关注11月资金面变化。

　　本文作者：葛妍从业资格证：F3052060投资咨询证：Z0017892