黑色建材(黑色)策略周报:宏观利好领路,黑色板块情绪转暖
发布时间:2023-10-30 19:45阅读:695
总结:螺纹表需环比小幅下滑,不过库存依然延续去化态势。五大材总产量环比回升,与前期交易铁水下行逻辑形成预期差。近期钢厂利润持稳,前期高炉检修量增加,下游需求在节后逐渐恢复,库存水平保持低位,基本面矛盾不显著。近期宏观暖风频吹,市场心态有一定好转,投机和刚需补库需求增加。减产力度的放缓对炉料端形成利好驱动,成本支撑使得价格重心上移,但临近淡季钢材需求持续性存疑,压制反弹幅度,后续关注政策发力情况及现货需求变化。
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1、需求:热卷表观消费322万吨(+9.7),农历同比持平;板材表观消费556.7万吨(+9.3),农历同比+3%。
2、供给:钢联热卷产量317万吨(+11)。
3、库存:总库存329万吨(-5),社库242万吨(-8),厂库88万吨(-3)。
4、基差:05合约热卷基差48元/吨(+1);05-10价差65元/吨(-24)。
5、利润:热卷即时成本4283元/吨(+67),热卷即时利润42元/吨(-32),热卷盘面利润276元/吨(-41)。
6、总结:需求方面,板材新接订单有所回落,汽车销量维持弱势。供给方面,热卷利润有所下降,预计产量保持相对稳定。近期海外宏观风险较大,市场对远期需...
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