美国十年期国债收益率于5%左右徘徊，瑞联银行北亚股票业务主管林燕表示，十年期债息是所有风险资产的导向标，不同资产都会受到这个无风险利率所影响，5%债息会维持一段颇长时间，目前是进入这个新常态的适应期，看好美股可继续领跑。

　　林燕指出，回溯2008年金融海啸前，2006至07年美国十年期债息平均4.7%，故目前债息环境只是回到08年前的正常状态，当时美股3大指数均升逾两成，故在5%新常态下，股市不一定会跌，支持股市向上的关键，仍是企业盈利及经济增长。

　　她同时指出，若地缘政治事件出现不可收拾的情况，更多国家或组织卷入事件，不排除美十年期债息会有上行风险，升抵5.25至5.5%。

　　瑞联予美股“增持”评级，林燕表示，市场已反映债息5%环境，预计美联储最快明年下半年才会减息，虽然短期波动性偏高，但美国经济仍具韧性，美元维持强势，故中长线仍看好美股表现，惟要慎选个股。

　　对于今年国际资金流入美股，林燕表示，除因美元强势外，大型科网股自由现金流强劲、负债偏低，再加上AI概念大爆发，均是吸引资金停泊的原因，美股目前的调整将会汰弱留强，成为拣股的好时机，建议关注现金流强、盈利稳定兼能见度高、低负债的企业。

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