2023-10-30 07:12:40 券商中国 微信号

浮动费率基金的热销，正在给寒流中的基金发行市场带来丝丝暖意。

10月27日，交银施罗德基金公告，交银瑞元三年定开基金成立，发行规模达16.68亿元，成为公募基金行业费率改革后的首只公告成立的让利型浮动费率基金，这一募集成绩也为持续低迷的基金发行现状注入一抹亮色。

与此同时，券商中国记者从多个渠道了解到，其余几只正在发行的浮动费率基金中，也有部分产品的募集规模超过了10亿元，总计规模或已经超30亿。业内人士认为，在权益市场震荡之下，让利型浮动费率基金的热销意味着市场信心已经有所恢复，也体现出投资者对于当前市场低位利于布局的共识。

浮动费率基金传来喜讯

浮动费率基金是基金行业开展费率改革、让利基民的重要创新尝试，自9月底以来，和业绩、持有时间、规模挂钩的三类浮动费率基金陆续开启发行，也在逐渐消融基金发行的寒冬。

10月27日，交银施罗德基金公告，交银瑞元三年定开基金成立，发行规模达16.68亿元。该基金是首批将管理费率与业绩挂钩的三年定开基金之一，从投资者实际体验出发，费率水平双向浮动，将管理人与持有人利益深度绑定，是贯彻监管让利于投资者方针思路的积极实践，与此同时，其优秀的发行表现也为低迷的基金发行市场注入一抹亮色。

从全行业来看，截至目前，该基金是四季度以来发行规模最大的主动权益基金，而从今年下半年发行情况上看，该基金的发行规模也已经挤入主动权益基金前二，仅次于今年8月发行的国金智享量化选股基金。

据券商中国记者了解，交银瑞元三年定开基金的主要销售渠道是交通银行(601328)及托管行中信银行(601998)，两家银行对于该产品费率的创新、三年期的产品形式、当前点位的布局时机及基金经理的选择表达了肯定和信任，在基金发行工作上均给予高度重视，两家银行携手努力之下，仅用10个交易日就共同完成了本次募集。

有银行渠道表示，后期还会有多只浮动费率基金陆续上线，代销机构也希望率先发行的基金所取得的良好发行效果，为后续同类产品的发行提升信心。

除了上述已经结束募集的交银瑞元之外，10月27日，与持有时间挂钩的浮动费率基金景顺长城价值发现混合基金也结束募集，券商中国记者从渠道了解到，该基金的认购规模也已经超过10亿元。

更多浮动费率基金纷至沓来

Wind数据显示，在目前首批与投资者持有时间、基金业绩、基金规模挂钩的三类20只浮动费率基金中，目前还有2只产品正在发行，分别是富国远见精选三年定开和汇添富积极优选三年定开，两只基金的管理费均与业绩挂钩，拟任基金经理分别为蒲世林和张朋。

此外，10月30日，与规模挂钩的浮动费率基金招商精选企业将开启发行；11月1日，王君正掌舵的华夏信兴回报、刘伟伟管理的中欧时代共赢也将开募，两只基金的管理费分别与规模、持有时间挂钩；11月8日，拟由刘旭管理的大成至信回报三年定开开始发行，该基金管理费与业绩挂钩。

紧随其后，何以广掌舵的浮动费率基金——兴证全球可持续投资三年定期开放将于11月13日发售，管理费同样与业绩挂钩。值得关注的是，该基金也是何以广入职兴证全球基金后管理的首只产品。

可以看到，各家基金公司均派出了公司旗下的王牌基金经理来管理浮动费率基金，足见重视。交银基金便表示，其交银瑞元由近三年业绩、回撤控制优秀的基金经理杨金金担纲，结合三年封闭运作的特点，既能充分发挥公司的投研优势，也能为持有人争取收益的更大可能性，获取更好的投资体验。对于本基金的未来运作，交银基金表示满怀期待和信心，并将汇聚公司整体投研团队平台力量，在未来运作期间进行稳健的投资管理，力争为持有人创造中长期的良好回报。

基金经理阐述投资思路

近期，多位浮动费率基金的拟任基金经理也表达了自己对后市的看法和基金运作的思路。

交银瑞元的基金经理杨金金认为，经过2年的调整，会有越来越多的行业自身完成出清，实现“剩者为王”，再叠加经济企稳复苏，以及部分优秀公司在下行期做的逆周期布局，会有相当多的细分子行业龙头依靠行业内生的出清和公司竞争力的提升，出现显著的拐点。

景顺长城价值发现的基金经理鲍无可指出，国际地缘政治的风险、居民较高的杠杆率以及国内人口老龄化或是今后较长时间内的主要矛盾，但持有现金并不是最佳的应对方法，长期持有股票或是更好的选择。当前全球总需求稳定增长，一批优质的中国企业在一些高价值行业进行全球扩张，我们已经看到这些主线中蕴含的投资机会。

对于三年期基金的运作特点，杨金金也给出清晰的思考：“三年期产品对于投资端来说，我们更多的不是去选择当前在风口，买到了很快就能赚钱的品种，往往容易赚到的钱也容易亏钱。而是可以更多的去选择长期收益，更加适合做左侧投资，也就是一些行业底部或者左侧，盈利没有进一步下行压力了，同时股价在底部筹码也比较干净，向下空间有限，但是往后看1-2年上行空间比较大的一些行业和个股机会。”

“这只产品设有浮动费率，既有上浮空间、也有下浮可能，这对于基金管理人的主动管理能力提出了更高的要求。” 兴证全球可持续投资的拟任基金经理何以广表示，加入兴证全球基金后，参与了公司很多研究和公益活动，也希望能做对社会更有意义的事情，这些也会体现在所管理的基金中，在选股中会考虑环境、社会和治理因素，筛选能创造可持续价值的好公司，不仅包括新兴产业的标的，也包含传统行业里善待员工、对客户有用、为社会创造价值的优秀公司。