研发部周度观点精要
发布时间:2023-10-24 10:21阅读:519
观点:震荡。逻辑:供需两端联动回升,PMI连续四个月低位回升释放边际企稳信号,基本面回暖的基础有望进一步巩固。国内经济基本面正逐渐企稳回升,四季度出口、投资和消费等可能持续改善。八月下旬以来“政策底”也基本明确,政策密集部署之后落地效果可期。随着基本面筑底,各项经济数据触底反弹,指数强支撑。
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观点:震荡修复。逻辑:12月社会消费品零售同比增7.4%,预期增8.2%,前值增10.1%。12月规模以上工业增加值同比增6.8%,预期增6.6%,前值增6.6%。12月消费零售数据弱于预期,叠加物价指数弱势,加剧了市场对于通缩压力的担忧,情绪面短线利空权重指数。从估值角度来看,上证50指数与沪深300指数显示出较强的估值支撑力,沪深300指数市盈率位于近五年1%极低分位附近,指数点位与市盈率显示当前指数处在估值洼地区域。估值强支撑与政策加码预期,指数震荡反弹概率较大。
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美国1月CPI、PPI数据高于预期,通胀粘性迫使市场下降此前过度激进的降息预期。但是美国1月核心零售数据同比低于预期,消费端疲态或将加快后市通胀回落,此外美国纽约社区银行业绩爆雷引发市场对于高利率状态下银行业风险担忧。市场或将进一步围绕3月议息会议交易利率预期,贵金属价格整体维持高位震荡局面。
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