逻辑观点： 　　原料端：加工费持续弱势，矿端延续短缺格局。10月原生铅冶炼厂检修恢复后，四季度国内铅精矿产量下滑预期及进口矿持续偏紧等因素使铅精矿供给再度短缺，加之冶炼厂冬储陆续开展，铅精矿供给偏紧格局难有改善；再生铅原料废电瓶流通货源也维持原紧缺格局，原料库存仅供刚需生产，目前各家企业平均库存大约1周左右。 　　供给端：本周原生铅企业尚有检修安排，供给出现阶段性偏紧格局，但9月检修的大型炼厂将陆续结束检修，10月产量以增量为主，考虑原料偏紧问题，增量或不及预期；废电瓶采购困难，加剧再生铅企业生产不稳定性，此外，进入10月，天气逐渐转凉，或将带来产量下滑。 　　需求端：假期结束，下游企业陆续复产，开工回升，但进入10月，电动自行车蓄电池市场旺季步入尾声，终端消费转弱，消费端支撑将趋于弱化。 　　库存端：期现价差刺激交仓，社库如期累库，考虑供给阶段性偏紧，库存压力或将得到缓解。 　　行情展望：随着2310合约交割结束，库存后续将逐渐回归现货市场，原生铅企业尚有检修，增减相抵，供应端波动较小，随着天气转冷，下游消费旺季步入尾声，需求端支撑将趋弱，短期铅价将维持区间偏弱运行，运行区间16,000-16,500元/吨，关注下方万六关口支撑性。 　　风险因素：宏观风险，终端恢复不及预期。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。