昨日镍价小幅收涨0.38%至152380元/吨。供应宽松格局兑现叠加远端爬产预期，库存周环比累增15%，对镍价仍有一定的压力，现货升水或延续承压运行。纯镍与硫酸镍、中间品的溢价已然消退，短期下方仍有一定的支撑。若中长期中间品回流和精炼镍爬产如期，预计电积成本支撑力度或有一定的削弱。从下游不锈钢来看，昨日钢价收涨1.05%至14960元/吨。在短中期供应端检修和减产消息的氛围下，盘面价格触及前低后有所回升。原料需求疲软导致镍铁和镍矿价格承压，钢厂利润边际稍有修复但仍处于承压位置。在库存消化有待持续性验证的阶段，短期尚谨慎看待反弹高度，过度追高或存在风险。

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