宏观要闻

　　1、李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于加强低收入人口动态监测做好分层分类社会救助工作的意见》。会议强调，社会救助是社会保障体系中兜底性、基础性的制度安排。要深入贯彻落实党中央决策部署，加强低收入人口动态监测，更加精准、及时、有效做好社会救助工作，加快形成覆盖全面、分层分类、综合高效的社会救助格局，把民生兜底保障安全网织得更密、扎得更牢。要进一步压实各级政府主体责任，切实做好受灾等困难群众兜底保障，按时足额发放各类救助金、保障金，保障好困难群众的基本生活，确保安全温暖过冬。

　　2、最高人民法院发布指导意见，依法保护民营企业和企业家合法权益。为维护统一公平诚信的市场竞争环境，指导意见加强对平台企业垄断的司法规制，依法打击虚假宣传、商业诋毁等不正当竞争行为。指导意见运用法治方式促进民营企业发展和治理，强调有效拓宽中小微民营企业融资渠道，依法规制民间借贷“砍头息”“高息转本”等乱象，降低民营企业融资成本。

　　3、国务院新闻办公室发布《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书。白皮书显示，10年来共建“一带一路”取得显著成效，开辟世界经济增长新空间，搭建国际贸易和投资新平台，提升有关国家发展能力和民生福祉。外交部表示，会适时发布第三届“一带一路”国际合作高峰论坛举办具体时间。

　　4、国家统计局表示，为准确、及时地监测和反映我国人口发展变化情况，为党和政府制定国民经济和社会发展计划以及人口有关政策提供基础依据，决定在全国范围内组织开展2023年人口变动情况抽样调查。

　　5、商务部部长王文涛会见美国国会参议院多数党领袖舒默一行时表示，两国经济互补性远大于竞争性，中美经贸关系本质是互利共赢。双方发展进步完全可以成为对方机遇而不是挑战，合作是两国唯一正确的选择。

　　6、二十届中央第二轮巡视对象公布，将对31家单位党委(党组)开展常规巡视；对国家铁路局党组、中国国家铁路集团有限公司党组开展巡视“回头看”。中央巡视工作领导小组组长李希指出，要深入分析影响制约企业高质量发展的共性问题、深层次问题，进一步推动标本兼治。

　　7、在10月10日的外交部例行记者会上，有记者提问，在巴以冲突升级的背景下中方领导人会与以色列领导人通话吗？中方将在调停巴以问题上扮演什么样的角色？中国外交部发言人汪文斌说，我们已表明中方高度关注巴以冲突持续升级，敦促有关各方立即停火止战。中方愿同各方保持沟通，为中东和平稳定不懈努力。

　　8、从国家发改委获悉，10月10日24时起，汽油下调85元/吨，柴油下调80元/吨。全国平均来看：92号汽油每升下调0.07元；95号汽油每升下调0.07元；0号柴油每升下调0.07元。记者算了一笔账，按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花3.5元。

　　9、IMF将2024年全球GDP增长预期从3%下调至2.9%。2024年将受通胀态势持续困扰，预计全球经济增长疲软。预计2023年全球实际GDP增长率为3.0%，与7月的预测相同；预计2023年全球总体通胀率将从2022年的8.7%降至6.9%，并在2024年进一步降至5.8%。

　　10、央行周二开展670亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。同花顺iFinD数据显示，当日有3780亿元逆回购到期，因此实现净回笼3110亿元。

　　黑色板块

　　铁矿石

　　基本面/盘面：供给上，四大矿山季末冲量结束，发运总量出现显著下降，到港量也受台风卡努影响出现下滑，利润修复带动国产矿产量的回升，铁矿供给边际整体有所收紧。需求上，唐山环保限产放开使得钢厂对上游原料的需求韧性仍在，目前铁水产量高位，铁矿石基本面矛盾不突出。总体上，矿价以钢价为锚，下游钢材终端需求主导盘面价格走势。钢厂复产叠加原料库存低位，铁矿需求维持一定韧性，但考虑到近期多省市粗钢平控政策传出的消息对铁矿利空，预计短期盘面宽幅震荡。

　　操作策略：观望为主

　　焦煤

　　基本面/盘面：供应上，甘其毛都口岸进口蒙煤通关车数小幅回落，但三季度长协价格下浮，预计蒙煤进口量会稳中有升。澳煤价格虽然再次回落，但目前仍高于品质相似的国产低硫主焦煤，预期未来澳煤进口将逐步改善。山西两煤矿受安全事故影响被责令停产的影响减弱，短期产地煤供应扰动不大。需求上，前期下游焦化厂和钢厂对焦煤维持低库存，焦煤短期需求支撑仍在。总体上，焦煤目前基本面不弱，但从产业链上下游利润博弈中，钢厂利润空间收窄，不会过度承受原料端双焦的上涨。现货端上，焦钢企对高价煤采购较为谨慎，焦煤线上竞拍流拍率有所增加。另外，动力煤需求步入后半程也压制焦煤的上行驱动力。预计短期焦煤宽幅震荡。

　　操作策略：观望为主

　　焦炭

　　基本面/盘面：供应上，焦炭现货第四次提涨落地，焦化利润走扩，焦化厂产能利用率小幅上升，焦炭供给有所缓解。需求上，前期下游钢厂对焦炭维持低库存，焦炭短期需求支撑仍在，但目前焦钢博弈加剧，钢厂因利润下滑至盈亏边缘暂未同意焦炭第五轮提涨，焦炭现货市场高价下观望情绪浓厚。另外，多省粗钢平控政策传出以及动力煤需求步入后半程，焦炭板块交易情绪受扰，预计短期焦炭宽幅震荡。

　　操作策略：观望为主

　　螺纹钢

　　基本面/盘面：宏观层面上，央行调降公开市场逆回购操作，意味着货币政策稳增长力度进一步加大，市场信心提振。产业层面上，继山东省之后，多省市粗钢平控政策传出，利多钢价。供应上，长流程来看，受唐山部分高炉复产影响，本周螺纹产量小幅收窄，铁水更多流向热卷，热卷产量上升。需求上，虽然近期部分城市限售政策松动，地产用钢需求仍然偏弱。基建投资回落，需关注地方政府专项债的发行速度。总体上，粗钢平控政策传出和需求刺激性政策从供需两侧带来利好预期，市场信心提振，但需求羸弱局面依旧未改，预期与现实仍将博弈，预计短期钢材震荡整理。

　　操作策略：观望为主

　　农产品板块

　　豆粕

　　基本面/盘面:供应端来看，大豆8、9月供应量有所下降。油厂的开工率仍在高位，压榨利润有所上升。油厂豆粕库存略有增加。需求端：生猪价格低迷，生猪养殖利润处于亏损状态，生猪存栏量去化缓慢，对于豆粕需求有一定的维持。

　　操作策略：短期偏多

　　豆油

　　基本面/盘面:供给端：8、9月大豆供给有所下降，开机率仍在高位，压榨利润有所上升。需求端：节后餐饮需求一般，产量、成交量数据略有好转，本周豆油处于震荡的判断。

　　操作策略：震荡

　　大豆

　　基本面/盘面:市场的重点在于美豆种植的良率，52%，市场预期为53%，此前一周为54%，去年同期为60%。大豆优良率下调幅度超过市场预期，但是美国本周降雨量好转，预计CBOT大豆下跌。国内大豆拍卖底价下调，对于行情不利影响，维持豆一要弱于豆二。

　　操作策略：豆一震荡下行

　　玉米

　　基本面/盘面：天气炒作热情渐退、巴西玉米集中上市、新季玉米预期宽松等预期导致玉米价格下跌，但因为玉米替代品价格支撑、企业补库刚需支撑、季节性因素支撑，且加工企业挺价意愿强烈，回调幅度不会过大。

　　操作策略：逢低做多

　　苹果

　　基本面/盘面：当前是苹果消费淡季，受西瓜、桃等夏季水果冲击，苹果需求受到抑制，当前库存苹果购销清淡。价格偏弱运行，天气炒作因素边际递减。

　　操作策略：观望

　　生猪

　　基本面/盘面：市场供需依旧两相博弈，散户挺价惜售情绪不减，但供应端并不缺猪，屠户采购意愿强烈，减量保价、压价采购意向较强。但需求仍然疲软，白条走货不畅。供需深度博弈，猪价窄幅震荡。我们预测8月商品猪现货价格中枢在7.5-8.5元/斤，生猪期货上涨动力不足，或有回调压力。

　　操作策略：观望/逢高做空

　　有色金属

　　铜

　　外盘/基本面：宏观上，继穆迪后惠誉也或将下调美国银行业评级，美银行业信用风险上升；碧桂园票息未按时支付提升国内商业地产风险，国内经济数据不及预期，市场风险偏好有所下降，压制铜价。供应上，海外铜矿处于增产周期，矿山成本处于高位对铜价仍有一定支撑；冶炼端来看，国内精铜冶炼节奏或加快。进口方面，需继续关注非洲非标铜的进口情况。需求上，国内终端需求弱恢复。库存上，国内外交易所显性库存上升，有累积倾向。整体而言，铜基本面情况转弱，宏观预期反复，预计本周铜价高位偏弱震荡。

　　操作策略：波段操作

　　铝

　　农产品、黑色咨询：021-60212736

　　能化、金属咨询：021-60212729

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