9月25日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.34%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。央行昨日进行3190亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%和1.95%，与此前持平。因有1840亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放1350亿元。银存间质押式回购利率多数上涨，1天期品种报1.6981%，涨0.4个基点；7天期报2.1469%，跌4.88个基点。季末资金利率难言宽松，国债期货调整仍未结束。但整体上当前仍处于政策效果观察期，从机构行为看，本轮回调中理财产品并未出现大幅赎回的情况，基金赎回压力明显缓和，对行情的负反馈并不明显，预计后续行情继续向下的空间有限。

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