隔夜伦铜回落；沪铜指数承压。美国ISM非制造业PMI意外创六个月高位，就业和物价大反攻，美联储11月加息预期升温，美元指数回升。但是，中国利好政策持续释放，支撑市场风险情绪。进口铜精矿现货加工费TC高位，驱动冶炼企业提高产量，但部分新投冶炼项目可能推迟，四季度产量将不及预期。国内再生铜供应稍有偏紧，再生铜进口盈利缩窄，精废价差下降，低于盈亏平衡点。终端消费有所回升，但高铜价抑制下游企业补库。国内仓单库存持稳，沪铜09合约虚实比处于历史同期高位；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例低位。国内现货对期货升水回落，沪铜近远月升水下降；伦铜0-3现货贴水缩窄。整体来看，美元指数回升，施压风险资产价格。从基本面角度看，海外库存增加，国内现货升水缩窄等，有可能压制短期价格。但是考虑到企业可能为将即将到来的假期而补库，预计价格整体保持坚挺状态。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。