铜：产业旺季推动铜价上行 　　本周沪铜主力期价由68500一线反弹至70000一线，随后回落至69300一线。铜价走强我们认为主要是金九旺季下的产业推动。产业上，矿端加工费高位持稳，矿端仍维持宽松状态；下游精铜杆开工率持续回升，叠加废铜成交量上升，这说明了下游逢低补库意愿明显；电解铜社库低位小幅去库。在国内宏观利好政策推动叠加金九旺季，产业逢低补库意愿较强，铜价在6.9万一线有较大支撑，而上方7-7.1万技术压力较大，在美元指数持续强势的背景下很难向上突破。预计铜价将在6.9-7.1万区间偏强震荡。低库存下，可关注10-11正套。 　　锌：低库存背景下，关注月间正套 　　本周锌价冲高回落，10合约由21200一度突破22000关口，随后回落至21700。锌价走强主要是由于产业旺季叠加锌锭产量不及预期。产业上，上游随着炼厂8月检修结束，锌锭产量高位给予锌价压力；下游旺季镀锌钢厂周度产量和开工率维持高位，整体锌锭处于被动去库阶段。技术上，锌价虽已突破8月初的高点，但持仓量并未跟进，预计锌价上行空间有限，关注10-11正套。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。