基本金属周报:国内复苏遇强美元,有色震荡上行
发布时间:2023-9-18 09:00阅读:456
主要逻辑:上周有色板块整体震荡偏强。上周国内信贷数据和月中经济数据多数超预期走强,人民银行降准25bp,市场能够感受到政府稳定经济的决心,市场预期10月可能继续降息。海外来看,美国虽然CPI超预期走强,但核心CPI符合预期。美联储降息预期从5月推迟到了6月。同时欧洲工业产出同比下滑2.2%,大幅超出预期,美元指数走强明显。但商品并未因此明显走弱,整体依然处于一个震荡的态势之中。
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主要逻辑:
(1)宏观方面:美元利率飙升推高美元指数,同时,乌克兰四地开始公投,这在一定程度上也加剧投资者对宏观面的悲观预期。
(2)供给方面:原料端,铅精矿和锌精矿TC持稳,铜精矿TC继续回升,锡精矿TC持稳;冶炼端,本周铜产量环比略升,铝锌周度产量环比下降,原生铅冶炼开工持稳,再生铅冶炼开工下降,锡冶炼开工率小幅回升。
(3)需求方面:本周铜杆企业开工率大幅回升,铅酸电池开工率大幅回升,铝初端开工率略升,锌初端开工率继续大幅回升。
(4)库存方面:本周国内有色品种库存多数下降,LME有色品种库存...
有色金属策略周报:美元偏强势VS供应扰动,有色震荡整理
操作建议:考虑到宏观面反复和供需偏紧共存,建议看短做短。
风险因素:海外流动性收紧;中美关系反复;国内稳增长不及预期;供应中断
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