苯乙烯盘面未能突破万元大关，且终端备货需求传导至三大S需求回暖的速度并不及预期；三大S外采毛利仍然较弱，内需恐难推动产业大幅提升负荷消化更多的苯乙烯产量。但上述价格现象和高频数据并不能驱动苯乙烯行情转空。尤其是临近下旬的纸货交割期，历史低位水平的库存流动性风险或导致近月合约再度受到资金关注；苯乙烯本月到港预报量环比上月减少约4.24万吨，在下游备货和投产的提货预期支撑下，累库的可能性不大。因此关注成本端定价对苯乙烯估值区间的驱动在当下显得更为重要。油价在减产至年底的基本面框架落定后，对于实际经济、宏观流动性和政治因素更为敏感；临近联储议息节点，布油在95美金附近的压力较强，需谨防多头了结的风险。纯苯及下游的高频数据不断强化其供需结构转紧的预期，叠加月末下游投产落地的可能性较大，纯苯港口低库存亦面临下旬纸货交割期的流动性风险。纯苯边际转弱的可能性在于其供给端，加氢苯生产毛利向上修复或带来供给增量；随着芳烃价格仍处高位，同时全球芳烃调油经济性走弱，甲苯歧化装置重启的时间点正在临近，带来供给增量。当前EB-BZ纸货价差向上偏离、突破1200元，与纯苯供需结构较苯乙烯更强的现实不符，我们认为价差向下收敛的可能性较大。下周苯乙烯看高位震荡。

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