基本面综述：推动油价大涨的核心因素是库存大降背景下，市场预期沙特等国不会放松供应端减产措施，市场对供应紧张担忧重新升温。同时，近期宏观层面美国加息压力缓解，中国连续推出积极经济政策等因素也提振了市场预期。诸多因素形成合力推动油价强势拉升.但利空因素也不可忽视，美股近期表现再度转弱，恐慌指数有回升迹象，金融市场风险偏好升温，且持续高位油价使美国汽油价格处于十年来的同期高位。在抑制消费需求的同时，美联储或再次面临通胀压力而继续加息给通胀降温，届时美元走强将抑制以原油为首的大宗商品的交易氛围。因此，虽然油价近期持续高位，但需警惕在油价连续冲高后，盘面获利回吐而回落

操作建议：原油11合约看日内运行区间在702-685，短期主力换约后整体油价继续保持在高位运行，11合约看近期波动空间在625-688，目前超涨后短期运行区域688-712，日内回踩试探下方688，有机会下破就会运行到正常波动区域，交易上暂时稍作观望

（倍特期货 研发策略团队）