9月15日，烧碱、对二甲苯期货及期权在郑商所上市。从上市首日表现来看，烧碱、对二甲苯期货及期权总体运行平稳，交易规模适度，包括产业客户在内的各方参与有序。

期货日报记者了解到，烧碱期货首日挂牌5个合约，交易单位为每手30吨，挂牌基准价为2950元/吨；对二甲苯期货首日挂牌5个合约，交易单位为每手5吨，挂牌基准价为9550元/吨。

上市首日，烧碱、对二甲苯期货整体呈现高开低走态势，主力合约成交和持仓表现优异，价格信号较为连续，市场流动性得到有效保证，促进了市场价格的合理形成。

数据显示，首日烧碱期货共成交41.72万手，成交金额364.57亿元；对二甲苯期货共成交24.23万手，成交金额116.57亿元。值得注意的是，烧碱及对二甲苯期权合约也于9月15日夜盘开启交易。从两个新的期权品种夜盘的市场表现来看，运行较为平稳，期权隐含波动率与期货已实现波动率差别较小，显示期权市场定价较为合理有效。

“上市首日，主力SH2405合约冲高回落至2859元/吨，接近现货基准地山东市场32%液碱的出厂价格，较好地反映了现货的实际运行情况，同时期限结构呈现近强远弱的Back结构格局，对于未来市场的远期价格给出了有效指引。”中原期货研究所化工组负责人邵亚男表示。

中信建投期货分析师胡鹏也表示，首日烧碱期货就在价格发现和风险管理方面发挥了重要作用。“一方面，各方参与烧碱期货定价，有利于上下游企业安排中期的生产和采购节奏。另一方面，首日烧碱期货先扬后抑，价格一度冲高，为部分上游企业提供了卖出套期保值的机会，有利于上游企业提前锁定生产利润，较好地发挥了期货管理风险的功能。”他称。

对二甲苯期货市场活跃度较高，首日盘面也较好地反映了当下的供需格局。中信建投期货能化首席分析师董丹丹表示，对二甲苯2405合约高开低走，挂牌、收盘价与现货基本持平，这也反映了当下市场对找准对二甲苯现货价格的审慎态度。

从成交量上来看，两个新期货品种上市首日受到市场广泛关注，市场参与度较高，尤其是产业企业表现出较高的热情。

对此，董丹丹解释称，对二甲苯作为连接聚酯和石油的一种期货品种，上市前就受到了产业的普遍关注。无论是PTA生产企业，还是对二甲苯贸易商、PTA贸易商以及参与聚酯产业交易的投资机构，对对二甲苯期货的上市都非常欢迎且充满期待。“对二甲苯期货上市后，PTA工厂有了更好的原料套保工具。”董丹丹说。

贺晓勤也认为，对二甲苯期货在交割规则的设计上与现货贸易习惯十分贴近，产业企业也希望积极参与。“对二甲苯期货上市后，将逐步打开国内期现贸易商参与对二甲苯现货贸易的通道，实体企业参与套保的资金比重将逐步上升。”她称。

同为上市新品种，烧碱期货上市也受到产业链企业较高关注。胡鹏表示，烧碱用途广泛，价格走势与已有的氧化铝、PVC、纯碱、纸浆均有一定相关性，未来品种间的套利机会将增加，有利于烧碱期货的活跃。

“当下烧碱市场驱动向上，现货价格走势偏强，同时氯碱利润率在25%以上。而上市首日挂牌价2950元/吨，与现货价格水平接近。因此，部分烧碱厂家有意向参与市场，提前锁定利润。”邵亚楠表示，大量PVC期现企业对参与烧碱非常积极。

记者了解到，烧碱、对二甲苯期货上市首日，厦门国贸石化有限公司（简称国贸石化）与成都云图控股股份有限公司（简称云图控股）摘得烧碱期货产业客户首单，中国石油国际事业有限公司（简称中石油国事）与中基宁波集团股份有限公司摘得对二甲苯期货产业客户首单。

“烧碱及对二甲苯期货上市首日比较活跃，实体产业链企业参与积极。”国贸石化总经理刘德伟表示，烧碱既关联盐化工产业，又关联下游的氧化铝、化工化纤、纸浆等行业，行业跨度广，相关的实体工厂和贸易商、仓储物流企业也多。对二甲苯是聚酯产业链原料中重要的一环，聚酯产业链企业对于上市对二甲苯期货呼声已久。

“由于上市之前郑商所进行了大量深入的调研和论证，产业链上企业积极参与了相关交易、交割制度的探讨，企业对于两个品种的上市都是‘有备而来’，积极踊跃参与套保，实现企业经营平稳运行。”刘德伟称。

“烧碱期货上市首日成交量逾40万手，超出很多人的预期，说明一些产业企业已经实际参与到了烧碱期货的交易中。”云图控股期现中心投研部总经理王锐表示。

在他看来，烧碱期货的上市填补了国内氯碱产业期货品种的空白，后期随着市场各个产业链企业对于期货交割规则的熟悉，品种的参与度特别是上下游生产以及消费企业的参与度会越来越高。

同样，刘德伟也认为，随着烧碱、对二甲苯期货及期权上市后的平稳运行，辐射的生产厂商和下游客户工厂也会越来越多。“两个品种将为上下游产业链企业跨品种的加工费套保提供便利，有助于上下游产品进出口的定价套保，未来市场的活跃可期。”刘德伟说。

中石油国事化工品部相关负责人曾宪锋表示：“我们积极迎接对二甲苯期货及期权的上市，并非常荣幸地摘得了对二甲苯期货产业客户首单，对二甲苯期货及期权的上市为企业提供了一个有效的规避价格风险的手段。以前我们用PTA期货为整个芳烃产业进行保值，今后可以通过对二甲苯期货对对二甲苯实货进行保值，会给公司整个芳烃产业链的业务运作带来显著效果。”