分析人士：凸显远期供应偏紧预期

本周四，生猪期货主力合约2311上冲至17000元/吨关口后有所回落，截至下午收盘微涨0.35%至16990元/吨，日增仓2117手。周内生猪期货价格已累计上涨近3%。

生猪现货市场9月以来与期货市场整体表现略有背离。据国家统计局公布的9月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，与8月下旬相比，生猪（外三元）价格为16.7元/千克，环比下降1.8%。

“与8月相比，9月生猪现货端有走弱迹象。时值月中，国内规模企业周期性出栏压力增加。从各方机构统计的数据来看，规模企业生猪出栏量环比增幅相对较大。受生猪出栏增多的影响，养殖户对后市缺乏乐观情绪而陆续出栏。此外，近期二次育肥也开始出栏，大体重猪源供应增多，前期压栏的体重正在释放中。期货市场上，资金有交易预期差的表现。今年四季度消费预期恢复，叠加成猪数量本身并不算多，市场认为后续供应偏紧。”银河期货生猪分析师陈界正解释说。

徽商期货生猪分析师尉秀告诉期货日报记者，当下，养殖公司多按正常节奏出栏，但成交一般。终端需求疲软，白条走货难度较大，屠宰企业屠宰量低位盘整。另外，近期市场二育有所增加，但暂未集中进场，短期现货市场利多效应有限，价格仍有小幅调整的空间。

不过，继开学季之后，生猪市场将迎来国庆节、中秋节，节假消费能否有效提振现货猪价？

对此，陈界正表示，仅从市场表现来看，未来两周猪价将以偏稳运行为主。虽然双节备货构成支撑，但备货一般发生在假期前一周。而9月上旬生猪出栏进度相对偏慢，后续出栏力度有望加大。

“一般来说，国庆节和中秋节备货会提前一周开始，今年大概在9月22日，预计会对屠宰量有所提振。同时，9月和10月是传统的补栏二育阶段。从日度补栏节奏来看，目前处于零散入场状态，今年二育补栏大概率不会像去年一样集中在一个月内。”尉秀认为，若后续二育补栏持续慢增，则猪价将缓慢上移，但若二育补栏在9月中下旬集中启动，与国庆节备货同时进行，则不排除猪价快速拉升的可能。建议重点关注二育补栏的节奏以及其与压栏的一致性预期所造成的影响。

在陈界正看来，双节后的市场可分两个阶段。一是10月猪肉消费环比略有下滑，同时就现有数据来看，成猪供应环比将继续增加，市场货源宽松程度或大于9月，猪价面临一定压力；二是11月开始，随着气温的下降以及成猪数量的减少，基本面好转，猪价有望再度上涨。