氧化铝期货自从6月19日上市以来，呈现出单边上涨的趋势，从上市首日开盘价2730元/吨至今（9月11日），上涨12.45%或340元/吨至3070元/吨，一度冲击涨停至3203元/吨，区间最大涨幅19.51%； 　　氧化铝强势的背后除资金推波助澜外，根源在于基本面的持续性改善。 　　首先，成本抬升提供强支撑。由于河南三门峡地区矿山环保关停后内陆矿石价格上涨，烧碱价格受需求抬升现货趋紧的推动下价格持续反弹，而焙烧成本也因煤炭价格企稳反弹而上行，成本抬升明显； 　　其次，供需基本面转向紧张。伴随进口减少且电解铝大面积复产，供需转向紧张；供应端虽然运行产能小幅上行，但是进口的大量减少导致实际的供应保持平稳，但是需求伴随云南、贵州等地区电解铝的大量复产而明显增加，供需由过剩转为紧平衡； 　　最后，期现套利的交易集中创造了大量投机性需求，在短期内加剧了供需的紧张。投机需求交仓锁定了一定的货源，导致短期内货源偏紧，助力了现货价格的上涨，进一步对期货市场提供强支撑。

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