螺纹钢

　　Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.39%，环比上周增加0.30个百分点；高炉炼铁产能利用率92.76%，环比增加0.49个百分点；钢厂盈利率45.02%，环比下降0.43个百分点；日均铁水产量248.24万吨，环比增加1.32万吨，同比增加12.69万吨。评：供给方面，螺纹产量环比降幅扩大，利润回落叠加粗钢压减政策仍存，预计产量仍将承压。需求方面，螺纹钢需求回升，库存继续去化。商品房销售同比延续回落，房企拿地意愿较弱，新开工降幅较大，地产用钢需求仍然偏弱。市场对旺季需求仍有预期，关注地产和基建政策对实际需求的拉动作用，短期仍偏震荡。操作建议:区间操作。

　　铁矿石

　　Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为11867.87，环比降258.89；日均疏港量312.41增0.81。分量方面，球团530.14降19.79，精粉978.20增26.6，块矿1605.22降34.07，粗粉8754.31降231.63；在港船舶数79条降9条。（单位：万吨）评：铁水环比增加，钢厂盈利率大幅下滑，预计铁水增幅空间有限。疏港回落，现货成交回落，远期成交持平，钢厂刚需小幅补库存刺激矿价走强。后续随着铁水见顶，以及海漂货陆续到港，港口仍有累库压力。短期来看，减产预期反复，铁水维持高位，钢厂小幅补库，矿价偏强运行。操作建议:区间操作为主。

　　生猪

　　据统计，9月10日，全国外三元标猪均价为8.22元/斤，目前全国最高价为福建，价格为8.8元/斤，全国最低价为云南，价格为7.85元/斤。评：现货方面，周末有惜售情绪，价格止跌回稳，部分地区市场大猪价格有走强趋势。需求无改善，部分高价趋弱，买卖双方随行，灵活调整。期货端主力合约短线行情震荡运行，短期操作上建议逢低做多思路不变。

　　棕榈油

　　据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，马来西亚8月棕榈油产量预估增加11.29%，其中马来半岛增加10.83%，马来东部增加12.05%，沙巴增加11.62%，沙捞越增加13.26%。评：今日MPOB发布马棕8月供需报告，各机构预估马棕8月库存涨至六个月高点。上周国内库存小幅上升，后期买船有所增加，但随着豆棕价差性价比的恢复，棕榈油在进入秋季食品加工的消费旺季，表消表现良好，库存短期积累高度有限。盘面来看，市场预期马棕库存或累库，且竞品油脂偏弱运行，令棕榈油承压，01合约震荡偏弱运行。关注马来西亚棕榈油局（MPOB）将在今日发布的供需数据。

　　PTA

　　截至9月6日，国内PTA行业开工负荷达到85.54%，较去年同期上升12.96个百分点;截至9月6日，国内聚酯、终端织造开工负荷分别为90.84%和72%，较去年同期分别上升8.28个百分点和10个百分点。评：虽然走货情况良好，但是目前旺季需求逐步释放，下游需求很难再进一步上升，并且10月底需求进入淡季，终端需求季节性走弱在所难免。整体看，PTA供需端向上驱动力不足。PX加工费回落速率偏慢；原油震荡偏强。PTA低加工费背景下，中期跟随成本方向，谨慎低位偏多操作为佳。

　　甲醇

　　江苏太仓甲醇市场价2480元/吨，下降5元/吨；甲醇开工80.7%，周上升1.17%，下游总产能利用率72.7%，周下降1.3%；甲醇港口样本库存103.85万吨，周上升1.82万吨，甲醇样本生产企业库存40.47万吨，周上升4.14万吨，样本企业订单待发28.58万吨，较上期减少3.98万吨。评：成本端煤炭价格偏强，国内甲醇开工处于高位，下游需求预期缓慢回升，本周甲醇港口库存继续累库，华东江苏主流区域提货较稳。西北甲醇行情局部继续下跌为主，部分企业继续下调报价出货，多逢低补空成交为主，沿海市场现货基差企稳，成交尚可。预计甲醇短期震荡运行，01合约下方支撑2535一线，建议观望或短线做多。

　　原油

　　贝克休斯公布的数据显示，截止9月8日的一周，美国在线钻探油井数量513座，比前周增加1座；比去年同期减少78座；其他市场消息方面，伊拉克尚未与土耳其达成立即恢复伊拉克北部石油出口的协议。评：对供应紧张担忧超过了对全球经济需求的担忧，欧美原油期货上涨至九个月高点。整体看，原油仍处于沙俄联合深化减产阶段，商业库存去化。前期低位多单谨慎持有。

　　尿素

　　山东小颗粒尿素市场价2620元/吨，价格暂稳；中国小颗粒尿素FOB价372.5美元/吨，下降2.5美元/吨；国内尿素企业库存22.33万吨，周下降9.15%；华东合成氨3580元/吨，环比上日+5.29%；下游复合肥产能利用率52.73%，周下降0.29%；临沂复合肥周度用量1430吨，周上升12.6%；三聚氰胺开工54.2%，周下降5.44%。评：企业装置检修预期逐步恢复，尿素日产预期低位回升，成本端合成氨价格偏强，生产企业库存低位下降。国内尿素市场震荡整理运行，部分下游拿货情绪转为观望，成交氛围一般。预计短期国内尿素价格震荡运行，01合约上方压力2195一线，建议观望或短线做空。

　　黄金

　　据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为93%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为7%；到11月维持利率不变的概率为56.5%，累计加息25个基点的概率为40.7%，累计加息50个基点的概率为2.7%。评：市场对9月加息的预期依然较低，但对11月加息的预期较高。美国经济褐皮书显示，经济下行压力加大，但欧元区二季度实际GDP不及预期，结合欧元区PMI数据判断，欧元区经济下行压力更大，支撑美元指数进一步走高，施压贵金属。美黄金及美白银均大幅下跌，但沪金却创出新高。人民币汇率跟踪美元指数被动反应，但目前人民币汇率贬值压力很大，利多沪金。沪金目前完全因为人民币汇率因素走高，人民币汇率和美元指数力量抵消，并且该因素对沪金的影响无法准确衡量，沪金高位震荡思路，场外观察为宜，长期依然看多。10主力合约下方支撑位465。

　　国债

　　上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行6.63BP报1.8996%，7天期下行8.83BP报1.8625%，14天期上行3.25BP报2.0539%，1月期上行0.05BP报2.2161%，创今年6月以来新高。评：资金面持续上行，利空债市。近期债市缺乏明确逻辑，股市上行动力不足，对债市的压制减弱。债市8、9月份供给增加，使得债市短期向下扰动力量增加，货币维持宽松支撑经济的逻辑依然成立，但股市对债市影响更大，股市上升趋势对债市将形成持续压制。国债短期偏空，长期高位震荡思路为宜。十债主力合约下方支撑位暂看101.4。