9月5日，在中国期货业协会第六次会员大会上，证监会副主席方星海围绕贯彻《期货和衍生品法》，建设中国特色现代期货市场进行阐述。

　　速览要点：

　　截至2023年8月底，我国共上市期货期权品种121个，与2018年底的61个品种相比翻了一番。

　　8月初，我国期货市场总资金突破1.8万亿元，创历史新高。

　　今年6月底，全市场机构投资者持仓量和客户权益占比分别为70.3%和70.9%。

　　期货市场一点都不“虚”，与实体经济关系的紧密程度，比其他金融业态有过之而无不及。

　　加强对高频交易等新型交易行为的监管，加强期现联动监管，坚决防止过度投机。

　　把握和追求这种“现代”趋势不能存在路径依赖和惯性思维，而要注重与我国经济发展的结构性特征和政策趋向相适配。

　　丰富期货市场参与主体，特别是加大产业客户培育力度，破除体制机制障碍，完善财会等配套规则，强化国企和龙头企业示范带动效应，促进上中下游企业广泛参与。

　　适应《期货和衍生品法》实施对于期货市场监管和行业治理的新要求，做好配套法规制度“立、改、废”工作，围绕品种上市注册、持仓管理、产业客户培育、期货公司业务范围等完善法规制度体系，增加制度供给，夯实市场发展基础。

　　市场活力和韧性持续增强

　　方星海表示，过去五年，期货行业锐意进取，守正创新，期货市场建设取得长足发展，市场结构、市场功能、行业生态发生积极变化，市场基础制度不断完善，市场活力和韧性持续增强，初步走出了一条既立足国情又借鉴全球有益经验的发展道路。

　　一是市场结构明显优化。首先，品种体系不断丰富，截至2023年8月底，我国共上市期货期权品种121个，与2018年底的61个品种相比翻了一番。品种结构上，由过去以商品期货品种为主向商品金融并行、期货期权并重转变。品种覆盖面上，已经全面覆盖农业、工业产业的初级、中间、终端产品。其次，市场规模稳步增长。8月初，我国期货市场总资金突破1.8万亿元，创历史新高。最后，交易者结构持续优化。今年上半年，全市场机构投资者成交量占比为46.3%，较2018年同期上升了25.6%。今年6月底，全市场机构投资者持仓量和客户权益占比分别为70.3%和70.9%，比2018年底分别上涨了20.6%和15.9%。特别是产业客户参与度稳步提升。

　　二是市场功能有效发挥。服务实体经济的作用进一步凸显。期货市场与实物现货市场直接相联，与实体企业现在和未来的生产经营紧密相关，期货市场一点都不“虚”，与实体经济关系的紧密程度，比其他金融业态有过之而无不及。期货市场的价格信号、成交持仓比、各类客户买卖动向等信息已成为宏观和行业管理部门研判经济形势、监测金融和产业风险的重要参考，有效助力经济、产业和宏观调控目标的实现。“保险+期货”有效服务中小农户。五年来，期货行业累计开展“保险+期货”项目5253个，累计承保现货价值1334.6亿元，实现赔付42.5亿元，为促进乡村振兴和农业现代化建设贡献了期货力量。

　　三是行业发展生态持续改善。五年来，伴随着期货市场结构优化和功能强化，期货公司业务规模逐步扩大，服务模式逐步增加，服务能力持续提升，初步具备了从交易通道服务向期货功能服务、从被动风险管理向主动风险管理转型升级的基础。2022年底，我国期货公司总资产近1.7万亿元，净资产1841.7亿元，2022年营业收入401.6亿元，较2018年分别增长了230.6%、67.3%和53.4%。

　　四是法治建设取得突破性进展。《期货和衍生品法》颁布实施，填补了这个领域长达20多年的“基本法”空白，从法律层面解决了期货市场发展中带有根本性、全局性和长期性的问题，明确了市场价值取向、发展方向和根本路径，为促进期货市场高质量发展奠定了坚实制度基础。证监会认真贯彻落实《期货和衍生品法》，本着“成熟一批、及时修改一批”的原则，有序开展配套规章、规范性文件的完善工作，期货和衍生品市场基础制度日臻完善。

　　“总的看，我国期货市场近些年取得了长足进步，但同时也要看到，一些深层次的结构性体制机制性问题还没有得到有效解决。市场运行质量、制度规则配套、交易者结构、价格影响力、机构服务能力等都需要提高完善。”方星海说。

　　重点把握四个方面建设中国特色现代期货市场

　　方星海表示，证监会党委深入贯彻党的二十大关于中国式现代化的重要论述，着力把资本市场一般规律同中国具体实际相结合、同中华优秀传统文化相结合，全力建设中国特色现代资本市场。

　　从我国期货市场看，经过30多年的发展实践，已经呈现出鲜明的中国特色。包括：推出中国特色期货品种；构建中国特色的期货监管体系；形成中国特色的风险控制体系；创新中国特色业务模式。

　　“我们要认真总结我国期货市场发展成功经验，不断深化对期货市场的规律认识和实践把握，坚持自信自强、守正创新，加快建设中国特色现代期货市场。”方星海提出，要重点把握以下四个方面：

　　一是坚持以服务实体经济为宗旨。我国期货市场因实体经济需求而生、为实体经济发展而长。我们要更好发挥期货市场功能，抓住大力培育产业客户这个关键，进一步丰富贴近实体经济的期货和衍生产品，切实增强期货中介机构的服务能力，不断提升期货对发展现代农业、服务中小企业、提升产业链供应链韧性与安全、促进绿色低碳发展等方面的能力和水平，更好服务构建现代化产业体系。

　　二是坚持体现市场一般规律与国情市情有机结合。我国要建设的是中国特色现代期货市场，所谓“现代”，是指期货市场的客观规律和成熟市场的共同特征以及发展趋势，包括完善的基础制度、监管体系、法治保障、开放环境，以及合理的市场结构、稳定的市场预期等。但把握和追求这种“现代”趋势不能存在路径依赖和惯性思维，而要注重与我国经济发展的结构性特征和政策趋向相适配。我国期货市场仅有30多年时间，但在“一般性”和“特殊性”二者结合上做了许多积极探索、积累了宝贵发展经验。要认真总结好过去的经验，借鉴国际最佳实践，扎实推进期货市场理论、制度和实践创新，走出一条独具特色的发展之路。

　　三是坚持守牢风险底线。期货市场既是管理风险的场所，也是风险的聚集地，期货交易机制的特点决定了期货领域防控风险的标准和要求必须要高于其他金融领域。要珍惜市场的发展成果，坚持“硬制度”与“软文化”双管齐下，全面深入贯彻落实《期货和衍生品法》，继续完善配套监管规则，弘扬先进行业文化，坚决守住不发生系统性风险的底线。

　　四是坚持服务国家宏观调控大局。我国期货市场除了要发挥基础经济功能，还承担着服务国家战略和大政方针的重要任务，这也是期货市场政治性人民性的集中体现。要继续坚持和强化期货市场服务保供稳价的功能，特别是服务好重要基础产品的供应安全。

　　三个“突出”开创期货行业高质量发展新局面

　　在推动期货行业高质量发展方面，方星海提出三个“突出”：

　　一是突出稳中求进，更好服务经济稳增长大局。首先，市场要稳。确保市场平稳运行，以市场稳促进功能提升。加强风险监测分析和预研预判，持续加强对输入性、结构性风险的研判。加强对高频交易等新型交易行为的监管，加强期现联动监管，坚决防止过度投机，引导资本在期货市场规范运作。其次，功能要进。重点要通过“三优化”实现“一提升”，即：优化产品规则；优化交易者结构，丰富期货市场参与主体，特别是加大产业客户培育力度，破除体制机制障碍，完善财会等配套规则，强化国企和龙头企业示范带动效应，促进上中下游企业广泛参与；优化市场运行。通过“三优化”，进一步丰富期货价格体系和展示维度，提升价格信息质量，推动期货价格的广泛应用，提升价格影响力。最后，舆情要稳。

　　二是突出专业能力，加快建设高质量期货经营机构和行业队伍。首先，找准定位。持续推进业务和产品创新，着力提升以定价能力和交易能力为核心的竞争力，为各类主体提供优质的风险管理和财富管理服务。其次，做强专业。期货公司要坚持和强化期货和衍生品领域的专业优势，为实体经济提供风险管理、价格问题解决、综合金融服务等专业方案。再次，强化服务。主动对照风险管理商的标准和要求，结合实际做精主业、做深专业，树立品牌和核心竞争力，努力打造期货行业优质标杆型企业。最后，守住底线。合规风控能力始终是金融机构长远发展的重要保障。新形势下，期货公司要创新发展，必须坚守风险底线，走稳健合规的发展之路。

　　三是突出中国特色，推动行业治理体系迈上新台阶。首先，健全产品和服务体系。坚持实践标准，不断完善中国特色现代期货市场发展模式，基于实体经济需要和产业客户需求，不断完善适应中国企业发展壮大和全球化经营的品种体系，持续推动中介机构创新产品和服务，巩固和强化服务实体经济的行业特色。其次，不断完善基础制度。适应《期货和衍生品法》实施对于期货市场监管和行业治理的新要求，做好配套法规制度“立、改、废”工作，围绕品种上市注册、持仓管理、产业客户培育、期货公司业务范围等完善法规制度体系，增加制度供给，夯实市场发展基础。最后，不断提升监管水平。坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，发挥各方合力，着力增强“五位一体”特色监管优势，做好分类监管，提高监管效能，督促行业机构完善合规风控和激励约束机制，推动各类市场主体依法合规稳健经营，严厉打击违法违规活动，坚决遏制浮躁和投机风气滋长，着力构建有利于期货行业高质量发展的良好环境。要实施行业差异化发展，特色化服务，分类确定服务范畴。

　　中期协要主动发挥补位、平衡、预防作用

　　对于中国期货业协会，方星海提出，下一步，协会要充分发挥好法律赋予的职责职能，强化政治引领，引导行业牢记国之大者，加快实现高质量发展。

　　一要进一步完善期货经营机构业务规范和自律规则，发挥自律管理的示范传导和声誉激励约束机制作用，促进行业机构提高中介能力、专业能力和服务能力。

　　二要主动发挥补位、平衡、预防作用，升级完善行业机构业务经营风险监测和线上检查系统，推动从业人员队伍建设和行业文化建设，加强产业客户和重要交易者服务与培育，围绕期现结合业务加强信用、规则和基础设施建设，健全期货行业场外市场风险监测预防预警机制。

　　三要强化服务意识，大兴调查研究之风，努力为会员排忧解难，积极反映会员呼声，推动解决行业“急难愁盼”问题。

　　方星海表示，证监会将依法加强对协会工作的指导和监督，支持协会履行好法定职责，建立行政监管与自律管理分工协作、有效衔接的工作机制，推动期货行业治理体系和能力建设取得新进展。