今日各股指均窄幅震荡,冲高回落。消息面上，昨日央行和金融监管总局公布房贷优化政策，主要涉及下调首付比例和调降存量房贷利率，可以刺激居民购房需求以及释放利息支出用于消费，有利于稳定市场信心，但是政策的实际效果仍然受居民收入预期下滑的制约。目前国内宏观经济面临需求下行的压力，股票业绩预期承压，市场信心偏弱；目前新发股票基金份额位于历年低位，融资资金余额持续走低,加上北向资金也呈现净流出的状态，流入股市的增量资金仍有限，股市以资金存量博弈为主。目前股指的风险溢价指标居于高位，说明市场接近底部区域，继续下跌的空间有限。但是宏观预期以及增量资金未出行拐头的明确信号的情况下，股指向上反弹的动能也较为有限。总体而言，预计股指短期内以区间震荡为主。

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