上周橡胶跟涨商品整体，在前期RU2401合约跌幅大于RU2309合约的情况下，上周01合约上涨幅度较09合约大，9-1价差走扩至1155。20号胶在基本面去库拐点明确的影响下，维持小幅上涨趋势，上周RU回调较为强势，RU2401-NR2310价差走扩100点左右。外盘新胶近两周保持c结构为主，上周因海外缺原料价格走高。海内外主产区近期受夏季台风和雨季影响，降水较多，导致原料产出不畅，泰国南部原料产出较少，工厂原料库存较低。下游轮胎需求持稳，外贸订单持续支撑。上周深色胶延续去库趋势，现货价格坚挺，NR盘面也继续上行。近期现货市场情绪回暖，但美金胶受汇率影响较大，上周成交冷清。其他橡胶制品需求整体未有好转，乳胶由于之前海南转产全乳的量较大，最近出现供需缺口，现货和原料价格均有上涨，但预计持续时间不久。基差、深浅价差受库存拐点和期现回归逻辑主导。

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