本周股指均延续高位回落走势。主要原因在于经济数据表现不及预期，政策面力度也不及预期，市场情绪高位回落。另外海外维持高利率环境的预期升温，压制外资风险偏好，北向资金继续净流出的态势，且新发股票基金份额以及融资资金仍表现低迷，股市资金以存量博弈为主。短期内，政策托底预期仍明确，股指下方空间有限。消息面，周末财政部与证监会出台包括降低印花税、控制IPO与再融资节奏等一系列政策，活跃资本市场，提振投资者信心，将从交易端、融资端对股市形成显著利好。不过目前宏观经济仍面临需求不足的问题，而货币政策仍保持定力，企业的自身基本面修复速度仍偏缓慢，股指上行空间也受限。短期内预计股指将以区间震荡为主，当前处于底部区域，下周一在政策利好刺激下股指高开高走的概率较大。

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