隔夜LME铜震荡走高，价格上涨0.75%至8234美元/吨；SHFE铜主力上涨0.6%至68220元/吨。升贴水方面，8月16日LME0-3月调期费上涨4.25美元/吨至51.75美元/吨；国内平水铜上涨130元/吨至505元/吨。库存方面，昨日LME铜库存增加525吨至91400吨；SHFE铜仓单减少75吨至20413吨；BC铜减少51吨至6069吨。宏观方面，近期美联储7月会议纪要显示，大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险，可能因此需进一步加息，认为即使降息时也未必停止缩表，另外市场仍聚焦美超额发债情况，美元流动性紧张下带动市场情绪持续偏弱；国内方面，稳增长预期下，静待政策指引。基本面方面，铜价下跌，下游买兴提升，升水被抬升。短期来看，虽然宏观利空走了一段时间，但从昨晚海外市场表现来看，宏观情绪并未现明显好转，国内稳增长调节力度在逐渐加大，对冲部分下行风险，由此多空在此阶段存在较大分歧，后市并不明朗。笔者认为海外引导的宏观偏弱情绪未出现明显改善前，宜谨慎，国内则继续等待政策指引。

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