8月6日，东吴证券发布一篇石油石化行业的研究报告，报告指出，原油周报-沙特及俄罗斯自愿延长减产期限，国际油价上涨。

　　报告具体内容如下：

　　【油价回顾】本周，强劲需求及产量削减支撑油价，原油收盘上涨。周前期，因沙特自愿额外延长一个月的减产期限，同时亚洲经济和需求前景向好，投资者情绪乐观，国际原油期货持续上涨。周后期，美元汇率增强，评级机构惠誉意外剥夺美国3A顶级主权信用评级引爆市场避险情绪，但强劲需求前景支撑油价，原油收盘上涨。

　　【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。

　　【原油价格板块】截止至2023年08月04日当周，布伦特原油期货结算价为86.24美元/桶，较上周上升1.25美元/桶（环比+1.47%）；WTI原油期货结算价为82.82美元/桶，较上周上升2.24美元/桶（环比+2.78%）；俄罗斯Urals原油现货价为70.17美元/桶，较上周上升8.00美元/桶（环比-3.65%）；俄罗斯ESPO原油现货价为79.02美元/桶，较上周上升1.73美元/桶（环比+2.24%）。

　　【美国原油板块】1）供给端。截止至2023年07月28日当周，美国原油产量为1220万桶/天，与之前一周持平。截止至2023年08月04日当周，美国活跃钻机数量为525台，较上周减少4台。截止至2023年07月28日当周，美国压裂车队数量为268部，较上周增加6部。2）需求端。截止至2023年07月28日当周，美国炼厂原油加工量为1651.7万桶/天，较之前一周增加3.9万桶/天，美国炼厂原油开工率为92.70%，较之前一周下降0.7pct。3）原油库存。截止至2023年07月28日当周，美国原油总库存为7.87亿桶，较之前一周减少1704.9万桶（环比-2.12%）；商业原油库存为4.4亿桶，较之前一周减少1704.9万桶（环比-3.73%）；战略原油库存为3.47亿桶，与之前一周持平；库欣地区原油库存为3448.0万桶，较之前一周减少125.9万桶（环比-3.52%）。4）成品油库存。截止至2023年07月28日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21908.1、1729.7、11715.3、4108.1万桶，较之前一周分别+148.1（环比+0.68%）、+185.4（环比+12.01%）、-79.6（环比-0.67%）、-17.7（环比-0.43%）万桶。

　　【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。

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