1、油世界:根据加拿大农业部信息显示,截止7月24日当周,遭受干旱袭击的萨省和阿尔伯塔几乎没有收到有利降雨,最近几周中,干旱炎热减少了阿尔伯塔南部和中部以及萨省西南部的土壤墒情,回顾来看,最近一周降雨小于1mm,这与阿尔伯塔北部、萨省北部和曼尼托巴部分地区降雨改善形成对照,情况有待观察,绝大部分作物需要立即的降雨,最近的气象模型预测指向未来两周中有更加广泛的降雨;

　　2、美国玉米主产州未来6-10日83.33%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,28%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。

　　早评

　　农产品

　　棉花、油脂

　　刘倩楠

　　CBOT大豆上涨0.46%至1425美分/蒲,CBOT豆粕上涨0.86%至420.5美金/短吨。

　　1.USDA出口销售前瞻:截至2023年7月20日当周,预计美国2022/23市场年度大豆出口净销售介于5-40万吨;2023/24市场年度大豆出口净销售为30-80万吨;22/23市场年度豆粕出口净销售介于5-30万吨,2023/24市场年度豆粕出口净销售介于10-30万吨;

　　2.阿根廷农业部:截至7月19日,阿根廷农户预售了1142万吨2022/23年度大豆,比一周前增加了7万吨,低于去年同期的2,088万吨。作为对比,之前一周销售12万吨,同时预售了53万吨23/24年度大豆,比前一周高出4万吨,低于去年同期的89万吨,之前一周销售为8万吨;

　　3.油世界:根据加拿大农业部信息显示,截止7月24日当周,遭受干旱袭击的萨省和阿尔伯塔几乎没有收到有利降雨,最近几周中,干旱炎热减少了阿尔伯塔南部和中部以及萨省西南部的土壤墒情,回顾来看,最近一周降雨小于1mm,这与阿尔伯塔北部、萨省北部和曼尼托巴部分地区降雨改善形成对照,情况有待观察,绝大部分作物需要立即的降雨,最近的气象模型预测指向未来两周中有更加广泛的降雨;

　　4.我的农产品:截止7月21日当周,111家油厂大豆实际压榨量为194.93万吨,开机率为65.51%,较预估低1.86万吨。其中大豆库存为520.55万吨,较上周减少40.52万吨,减幅7.22%,同比去年减少18.08万吨,减幅3.36%;豆粕库存为60.11万吨,较上周增加7.48万吨,增幅14.21%,同比去年减少37.31万吨,减幅38.3%。

　　1.单边:虽然粕类整体基本面仍然偏强,但当前位置容易出现较大震荡,操作难度明显增加,但近月合约受基差回归影响,单边走势可能相对偏强;

　　1、美国玉米主产州未来6-10日83.33%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,28%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。

　　2、据Mysteel农产品统计,2023年30周(7月20日-7月26日),全国149家主要玉米深加工企业共消费玉米107.23万吨,较前一周减少4.06万吨,玉米淀粉、酒精、淀粉糖用量均有减少。

　　3、Mysteel玉米团队调研数据显示,7月21日北方四港玉米库存共计151.8万吨,周比减少12.7万吨;当周北方四港下海量共计16.6万吨,周比减少23.6万吨。

　　4.、截至7月26日,全国玉米淀粉企业淀粉库存总量93.5万吨,较上周增加2.7万吨,增幅2.97%,月增幅5.83%;年同比降幅19.19%。

　　5、本周(7月20日-7月26日)全国玉米加工总量为53.73万吨,较上周环比降低1.22万吨;周度全国玉米淀粉产量为27.15万吨,较上周产量降低0.74万吨;开机率为50.58%,较上周降低1.38%。

　　1.单边:美玉米震荡回落,进口利润较高。09继续窄幅震荡,技术上2680支撑较强。国内港口玉米库存较低,现货稳定,华北玉米减少,玉米上涨。但芽麦陆续流入饲料行业,南方替代较多,玉米上涨空间有限,01玉米2500支撑较强。

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪价格小幅回落,东北15-15.4元/公斤,持稳或下跌0.2元/公斤,华北15.4-15.7元/公斤,下跌0.2元/公斤,华中15.1-15.3元/公斤,下跌0.1元/公斤,华东15.5-16.2元/公斤,持稳或下跌0.1元/公斤,华南15.4-16.2元/公斤,维持稳定;

　　3.博亚和讯:持续亏损情况下,盼涨心理暗流涌动,长时间磨底行情导致压栏养大猪现象减少,大猪猪源供应偏紧带动标猪涨价;冬季疫病影响被遗忘的断档期推迟;7月生猪出栏体重下降明显,二次育肥再度活跃,与屠企竞争猪源;生猪出栏量环比连降三个月,与猪肉供应减量形成共振;6月底以来疫病信息不断,加上近期降雨天气影响,以及市场鲜销与冻品走货稍见好转,多因素利好短时间刺激市场情绪爆发,大幅拉升猪价,猪价上涨还要看后市消费能否形成有力的支撑;

　　4.农业农村部:7月26日"农产品批发价格200指数"为118.18,上升0.06个点,“菜篮子”产品批发价格指数为118.14,上升0.07个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.30元/公斤,上升0.9%;牛肉70.22元/公斤,下降0.4%;羊肉63.54元/公斤,上升0.3%;鸡蛋9.96元/公斤,上升0.8%;白条鸡17.75元/公斤,下降0.2%。

　　1.单边:现货方面短期面临压力,期货虽然重新给出升水,但预计影响会比较有限,前期多单还是继续持有为主

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定在4.2元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量有限,走货加快,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定4.20元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价上涨0.10元/羽,厂家报价3.40元/羽,单谈。苗市需求较好,孵化场排苗顺畅。对应价格执行时间为28日。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定。毛鸡价格微涨,经销商按需采货,厂家出货节奏尚可。近日厂家产品库存中高位调整,经销商补货心态平稳,卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:鸡苗价格继续上涨,鸡苗最近反弹较多,养殖户补栏积极性好转,且毛鸡价格上涨支撑较强。预计鸡苗价格会相对稳定,短期鸡苗价格高位震荡,后期会相对稳定。。

　　2、白羽肉鸡:山东毛鸡供应偏紧,毛鸡价格偏强,但屠宰企业收购积极性一般,养殖成本支撑较强,终端分割品需求一般,预计白羽肉鸡后期会继续偏强。

　　3、分割品:生猪价格最近开始上涨,毛鸡价格上涨,带动分割品上涨。库容率降低,旺季来临,预计短期分割品继续偏强。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价有稳有涨,主产区均价为4.76元/斤,较上一交易日价格涨0.11,主销区均价为5元/斤,较上一交易日价格涨0.07元/斤。昨天东莞市场剩6台车。今天全国蛋价稳定为主,今天北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报215元/44斤,较昨天价格持平,大洋路累计到货6车,到货量正常,走货一般,报价210-215元/44斤,以质论价,较昨天价格落3-5元。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格多数稳定,河南蛋价多数稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　6.昨天全国淘鸡价格稳定为主,主产区均价为6.15元/斤,较上一个交易日价格持平。

　　1、单边:最近全国大部分地区天气热产蛋率下降,而最近饲料价格相对高,中秋节前食品厂备货,消费将逐渐好转,鸡蛋走货快,现货价格持续上涨。最近的现货价格上涨助推了8月合约价格走高,但是8月合约预计在4600附近有阻力,可考虑在该位置附近先获利平仓。

　　白糖

　　1.印度农业部公布的最新数据,截至7月24日,印度甘蔗播种面积为560万公顷,同比去年的533.4万公顷提高2.66%,亦高于历史同期平均种植面积488.5万公顷。

　　2.巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的最新出口数据显示,巴西7月前三周出口糖和糖蜜200.22万吨,日均出口量为13.35吨,较上年7月全月的日均出口量13.69万吨减少3%。发运价格为497.6美元/吨,同比上涨24%以上。

　　1.单边:目前国内糖市基本面未改,供需两端新的驱动较为有限。供应端,本年度全国食糖生产已经全部结束,产量同比减少,工业库存及第三方库存均维持历史较低水平,后续进口糖源或成为本榨季食糖主要供应量。近期郑糖持续震荡态势,压力面来自于进口超预期的替代糖浆和预拌粉,低价替代品挤占市场份额。6月我国进口糖浆及预拌粉21.41万吨,同比增加9.6万吨。预计短期郑糖维持区间震荡,后续还需关注旺季消费对近月合约价格的刺激作用。

　　2.套利:9-1反套,后续关注北方甜菜糖去库情况及旺季消费情况对近月合约的影响。

　　3.期权:可尝试买入标的为SR309的浅虚值期权构建的比例价差。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉合约继续大涨,主力合约涨1.15美分/磅(1.33%)至87.87美分/磅。

　　1、中国棉花信息网,26日国内棉花现货市场皮棉现货价多数平稳,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在500-1100元/吨;部分新疆棉内地库31级单28/单29对应CF309合约含杂3.0以内基差在800-1400元/吨。当前棉花企业销售积极性较高,多数企业报价平稳,部分优质资源价格略坚挺,部分新疆提货的棉企包出库费等优惠措施以促成交易。纺织企业观望情绪仍较重,湖北等地区因高温天气,部分限产,整体仍刚需小批量采购为主。据了解,当前新疆库21/31双28或单29含杂较低提货报价在17500-18100元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17800-18400元/吨。

　　2、据海关统计数据,2023年6月棉制品(包括含棉混纺制品,不仅指纯棉制品,下同)出口量54.29万吨,同比减少15.77%,环比减少3.85%;出口金额64.41亿美元,同比减少19.16%,环比增加2.48%。出口单价为11.9美元/千克,同比下跌4.02%,环比上涨6.58%。2023年1-6月棉制品出口量为313.37万吨,同比减少13.18%。出口金额363.04亿美元,同比减少15.62%。出口单价为11.6美元/千克,同比下跌2.82%。

　　3、中国棉花协会预计,2022年度全国棉花产量为662.2万吨,同比增长14.7%;进口量为160万吨,同比下降7.4%;棉花消费量、出口量分别为760万吨和3万吨;期末库存为891.2万吨,同比增长7.1%。

　　1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,中长期仍偏强。但是最近储备棉轮出政策以及增发滑准税配额政策前后落地后市场本年度供应增加,市场短期内有预计震荡走势。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。关注储备棉日上市量和成交情况。

　　2、套利:增发滑准税配额和抛储增加了近期国内棉花供应,而远月1月合约是新年度合约关注点在新年度产量和抢收预期,建议可考虑空09合约多01合约。

　　3、期权:棉花大趋势震荡偏强短期偏震荡,可考虑构建方向向上的比例期权组合,买入CF401-C-17200并卖出两倍的CF401-P-16400。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　银河

　　风险提示