盘前市场动向

　　1.7月26日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.08%，标普500指数期货跌0.12%，纳指期货跌0.26%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.84%，英国富时100指数跌0.60%，法国CAC40指数跌1.82%，欧洲斯托克50指数跌1.48%。

　　3. 截至发稿，WTI原油跌1.17%，报78.70美元/桶。布伦特原油跌1.14%，报82.30美元/桶。

　　市场消息

　　美联储7月利率决议重磅来袭！美联储将于周四凌晨2:00公布7月利率决议。市场目前基本确定，美联储将宣布加息25个基点，届时基准利率将升至5.25%-5.5%，达到22年来的最高水平。不过，市场对此次加息是否是本轮加息周期的最后一次加息尚未形成共识。投资者希望从利率决议后美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话寻得一些线索。被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos表示，近几个月来经济增长可能过于强劲，因此美联储主席鲍威尔可能无法像投资者所预期的那样，暗示7月加息将是当前紧缩周期的最后一次。

　　小摩预测：“先加息后暂停”将提振股市。包括Andrew Tyler在内的摩根大通分析师团队表示，加息加上暗示政策制定者将在下次会议上暂停加息的声明，可能会推动标普500指数上涨0.75%。该团队认为，美联储这次加息后选择暂停的概率为65%。并表示，这种可能性几乎是美联储在未来几个月继续收紧货币政策的两倍。“我们认为加息一次后暂停的可能性更大，因为通胀存在潜在的上行风险，美联储最早可能会在8月底的杰克逊霍尔会议上表示加息周期的结束。”

　　汽油价格创年内最大涨幅，美国通胀要重回“7”时代?美国汽油零售价创下一年多来的最大涨幅，并正在回升至2023年的最高水平，这可能会使美联储抗击通胀的努力复杂化。美国汽车协会的数据显示，周一，平均燃油价格上涨4美分，达到每加仑3.636美元，这是自2022年6月以来的最大涨幅，距离今年4月的峰值仅差5美分。Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif称，汽油价格的走势可能会推动8月份经季节性调整后的消费者价格指数(CPI)同比上升6%至7%。Sharif在一份报告中表示，汽油价格的上涨可能会让美联储“对放松加息持谨慎态度”。

　　高盛：美元不会跌得太深。高盛指出，通胀走弱趋势将持续下去，美联储继续大幅加息的可能性不大，因此未来美元将继续贬值。不过，高盛认为，美元的整体贬值程度将是温和的，主要是由于以下三点原因：1)美国通胀比市场预期更具黏性;2)美国通胀放缓不是独有现象，其他发达国家也正在或即将放松紧缩政策;3)其他国家货币难言强势。

　　“新债王”副手：美国经济深度衰退将迫使美联储一口气降息100个基点。“新债王”Jeffrey Gundlach副手、Doubleline副首席投资官(CIO)Jeffrey Sherman警告称，市场应做好美国经济深度衰退的准备，美联储有理由大幅降息1个百分点。这是一个大胆的预测，因为疲软的经济数据使Sherman认为美国经济明年可能陷入衰退，而美联储预计本周将进一步加息。货币市场已经押注美联储在2024年总共降息130个基点，但Sherman认为，政策制定者最终将行动迟缓，然后不得不实施自疫情爆发以来最大规模的降息。Sherman表示，“我们所关注的众多经济指标都在发出警告或衰退信号。”“等到美联储降息时，降息幅度将达到100个基点。”

　　个股消息

　　云业务增速放缓、AI增长引擎仍待启动，微软(MSFT.US)Q4业绩不温不火。尽管微软主要产品线都已经在应用AI技术，但当前AI尚未给微软的业绩带来新的增长点。微软2023财年Q4营收同比增长8%至562亿美元，高于市场预期的554.9亿美元，但增速逊于去年同期的12%;每股收益为2.69美元，好于市场预期的2.56美元。Azure和其他云服务业务营收扣除汇率变动后同比增速为27%，和上季度31%的增速相比，进一步放缓。此外，该公司预计2024财年Q1营收将在538亿至548亿美元之间，其中值544.3亿美元低于分析师平均预期的549.4亿美元。截至发稿，微软周三美股盘前跌超3%。

　　Alphabet(GOOGL.US)搜索业务超预期扩张，AI热助力谷歌云需求猛增。谷歌母公司Alphabet公布的2023年第二季度财报显示，Q2总营收同比增长7%至746.04亿美元，虽然远不及新冠疫情期间的两位数增速，但已是Q1度增速3%的两倍多，且远远强于分析师普遍预期的727.7亿美元;摊薄后每股收益1.44美元，同样好于分析师预期1.32美元。谷歌搜索引擎为Alphabet带来的营收达到426亿美元，同比增长近5%，高于分析师预期的422亿美元。谷歌云带来的营收高达80.3亿美元，同比增长约28%，与第一季度增速基本持平，止住了连续两个季度增长放缓的势头，且好于分析师预期的78.27亿美元;且谷歌云连续两个季度实现盈利——营业利润Q2达到3.95亿美元，超过分析师预期的1.63亿美元。截至发稿，Alphabet周三美股盘前涨超6%。

　　可口可乐(KO.US)Q2业绩超预期，上调全年业绩指引。财报显示，可口可乐Q2营收为119.7亿美元，好于市场预期的117.4亿美元;可比每股收益为0.78美元，好于市场预期的0.72美元。该公司预计，2023年可比每股收益将增长5%*%，高于此前预期的4%-5%;预计2023年内生性营收将增长8%-9%，高于此前预期的7%-8%。

　　商业飞机业务表现强劲，波音(BA.US)Q2营收同比增长18%超预期。财报显示，由于商用飞机业务表现强劲，波音Q2营收同比增长18%至197.5亿美元，好于市场预期183.7亿美元;其中，商用飞机业务营收同比增长41%至88.4亿美元，远超市场预期的75.7亿美元。净亏损为1.49亿美元，上年同期净利润为1.60亿美元。调整后自由现金流为25.8亿美元，市场预估为-7360万美元。此外，该公司仍预测，波音737今年将交付400-450架。截至发稿，波音周三美股盘前涨超3%。

　　广告需求仍低于预期，Snap(SNAP.US)Q2收入连续下跌。财报显示，该公司Q2营收同比下降了4%至10.68亿美元，好于分析师平均估计的10.5亿美元，但这是Snap连续第二个季度营收同比下降;净亏损为3.77亿美元，合每股亏损0.24美元，而上年同期的净亏损为4.22亿美元，合每股亏损0.26美元。据了解，Snap预计当前季度的营收处于分析师预期的低端，这表明数字广告业务的改善需要比预期更长的时间才能见效。截至发稿，Snap周三美股盘前跌超17%。

　　德州仪器(TXN.US)Q2营收同比降低13.1%，业绩指引显示行业低迷仍在持续。财报显示，德州仪器Q2营收为45.3亿美元，同比降低13.1%，高于市场预期的43.7亿美元;每股收益为1.87美元，高于市场预期的1.77美元。德州仪器预计Q3营收预计将在43.6亿美元至47.4亿美元之间，这一区间的中间值低于分析师平均预期的45.9亿美元。该公司对三季度的营收预测不温不火，表明关键类型电子产品需求的低迷仍在持续。截至发稿，德州仪器周三美股盘前跌超4%。

　　葛兰素史克(GSK.US)Q2营收超预期，上调全年盈利指引。财报显示，葛兰素史克Q2营收为71.8亿英镑，同比增长4%，市场预期为67.7亿英镑;调整后每股收益为38.8便士，同比增长16%，市场预期为34.7便士。该公司目前预计，今年调整后每股收益将增长14%-17%，高于此前12%-15%的预期。该公司还将全年收入增长预期从此前的6%-8%上调至8%-10%。

　　受铁矿石价格大跌拖累，力拓(RIO.US)上半年盈利暴跌34%。全球最大的铁矿石生产商力拓上半年基本盈利下降近34%，并大幅削减了中期股息，原因是铁矿石价格下跌抵消了皮尔巴拉(Pilbara)业务出货量增加的影响。数据显示，该公司截至6月30日的六个月基本盈利为57亿美元，低于上年同期的86.3亿美元，也低于市场普遍预期的58.5亿美元。

　　德银(DB.US)Q2净利润同比下降27%，信贷损失准备金同比增长72%。财报显示，德银Q2净营收为74.09亿欧元，同比增长11%。归属于公司股东的净利润为7.63亿欧元，同比下降27%。信贷损失准备金为4.01亿欧元，同比增长72%。非利息支出为56.02亿欧元，同比增长15%，高于分析师预期，其中包括遣散费和诉讼费用。

　　AT&T(T.US)Q2营收同比增长0.9%，净利润同比增长5%。财报显示，该公司Q2营收为299.17亿美元，同比增长0.9%，符合市场预期;净利润为47.62亿美元，同比增长5%;摊薄后每股收益为0.61美元，上年同期为0.56美元。AT&T第二季度自由现金流轻松超过预期，因其降低成本和以更便宜的套餐吸引无线月费用户的举措取得了成效。数据显示，第二季度自由现金流为42亿美元，好于市场预期的36亿美元。截至发稿，AT&T周三美股盘前涨超2%。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:00 美国6月营建许可月率修正值

　　北京时间22:00 美国6月季调后新屋销售年化总数

　　北京时间次日02:00 美联储公布利率决议

　　北京时间次日02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

　　业绩预告

　　周四早间：Meta(META.US)、ServiceNow(NOW.US)、eBay(EBAY.US)

　　周四盘前：壳牌(SHEL.US)、意法半导体(STM.US)、施贵宝(BMY.US)、西南航空(LUV.US)、好未来(TAL.US)、万事达(MA.US)、麦当劳(MCD.US)、汽车之家(ATHM.US)

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