甲醇周报:供需双低,传统下游略有回暖
发布时间:2023-7-25 18:25阅读:301
行情回顾:上周甲醇期货价格整体呈震荡下跌趋势,主要原因系甲醇下游需求整体偏弱,利润及开工率均不理想;
基差与价差:上周甲醇期货主力合约华东地区基差略有走强,周二基差为-14元/吨,周五基差为2元/吨,同时上周09-01价差持续扩大,周一为-89元/吨,周五达-108元/吨,市场做多09合约情绪恐增加;
供给端分析:煤炭价格持续上涨,天然气价格高悬不下,高成本低开工导致甲醇期货价格下行空间恐较为有限,华东港口轻微累库,库存环比增加0.5万吨;西北地区及华南港口维持去库趋势,环比分别减少1.73万吨与2.08万吨;
需求端分析:上周MTO利润虽略有反弹,但对开工刺激不够,整体开工率仍较低;上周传统下游有所回暖,对甲醇价格略有提振,但难有大幅反弹,甲醇下游的关键还是MTO需求预期能否兑现。从需求端来看,甲醇本周的震荡偏强的可能性较大;
总结与展望:从供应端看,煤炭价格持续上涨,天然气价格高悬不下,高成本低开工导致甲醇期货价格下行空间恐较为有限,库存方面甲醇库存整体压力不大;从需求端看,甲醇上周MTO利润回升对于下游开工刺激不够,整体开工率仍处于低位,但上周传统下游需求略有回暖,对甲醇略有提振。因此整体来看,甲醇期货价格本周震荡偏强的可能性较大,运行区间估计在2150-2350,建议逢低可少量做多;
风险提示:煤价波动;甲醇开工不及预期;下游MTO需求反弹。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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