镍表现显著反弹。本周美元指数100附近整理，美联储将于下周开启7月议息会议，这可能是本轮周期最后一次加息，市场预计利率将维持至2024年一季度，二季度后有望降息。有色金属近期整理略有回升，市场仍寄望于我国需求的回升。LME批准新的镍交割品牌，涉及产能36600吨/年，低库存支持仍存，LME库存震荡下滑。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，供应增加。镍生铁近期成交价重心略有回升。需求端来看，不锈钢6月产量不及排产预期表现环比下滑，7月排产略增，库存略有回升，需求仍待改善，近期镍生铁成交价格重心略有上移，镍生铁厂挺价。新能源汽车产销两旺，三元材料生产增加，硫酸镍表现持坚但后续动力仍待观。6月俄镍进口量环比下滑，近期现货略紧，升水有所回升。沪镍主力合约在宏观压力放缓下仍有反复可能，本周收复站稳17万元，价格走势震荡回升，仍可上观17.5万元及18万元附近压力，若反弹乏力，则下档关注15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，以及宏观情绪是否进一步转暖。

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