期市早班车 | 2023年7月21日

　　品种：沪镍、不锈钢、棕榈油、股指、甲醇

　　7月20日收盘，沪镍主力08合约上涨3.03%至170490元/吨。6月镍铁进口环比下滑9.1%，7月钢厂排产小幅增加，供应压力有所缓解。昨日华东某特钢厂成交1070元/镍（到厂含税），市场情绪有所回暖。6月国内精炼镍产量2.04万吨，环比增长9.4%，同比增长31.1%，基本符合预期，预计7月国内精炼镍产量环比继续增长。镍价反弹至高位，下游刚需采购为主。上期所交割资源流入市场，但是俄镍现货仍然较为紧张。近期高层表态频繁，提振市场预期，叠加不锈钢上行，镍价大涨。基本面仍然较弱，短期镍价预计震荡运行。

　　02/ 不锈钢

　　7月20日收盘，主力08合约上涨2.77% 至15375元/吨。7月19日开始部分代理停止接单，封盘不卖，7月20日青山代理盘价依旧未开，市场看涨情绪升温，不锈钢大涨。基本面上，钢厂7月排产小幅环比增加，但是控制到货节奏，供应走弱。需求淡季，下游消费一般，但在稳增长的主基调下，政策将陆续出台推动消费，带动不锈钢需求增长。现货市场，成交主要是贸易商在补前期空单，下游刚需采购为主。库存方面，300系不锈钢社库小幅回升。受供应端及市场情绪影响，短期预计震荡偏强运行，同时不确定性较强，建议观望。

　　7月20日日盘棕榈油主力2309合约涨1.70%收于7756元/吨，因为黑海植物油出口面临中断，全球食用油供应趋紧，提振全体油脂价格。全国棕榈油现货价格较上日涨50-110元/吨至7800-8000元/吨。周三俄罗斯国防部宣布，从周四起，所有前往乌克兰的货轮均将被视为装运军用物资。此举等于有效封锁了黑海港口，意味着乌克兰通过黑海港口出口葵花籽油面临中断，可能迫使对葵油价格敏感的印度等国际买家转向棕榈油和豆油等其他油脂，提振起价格。棕榈油自身方面，进入7月后马来棕油出口转好明显，航运机构数据显示7月1-20日马棕油出口量环比增10.1-19.3%，提振期价。不过马棕油亦开始增产，SPPOMA数据显示7月1-15日产量环比增7%。预计在出口需求良好以及俄罗斯退出黑海协议的影响下短期马棕油偏强震荡。国内方面，棕榈油库存连续上涨，且随着国内买船增加，预计未来库存将继续提升。整体来看，俄罗斯退出黑海协议叠加马棕油出口需求强劲，预计棕油2309偏强震荡，可滚动做多。

　　04/ 股指

　　IM主力合约日内下跌1.03%至6408.2元/点。盘面上，大消费板块整体走强，电子商务、餐饮旅游等板块领涨，CPO、闪存、算力芯片、交换机等板块跌幅居前。日内宏观：前美联储主席伯南克：美联储7月料将加息，可能是本轮最后一次；美国上周首次申请失业救济人数22.8万人，创5月以来最低水平；日本政府：将本财年的整体通胀预测上调至2.6%，预计2023年GDP实际增长率为1.3%；国家发改委：近期将推出促进民营经济发展若干举措，制定印发促进民间投资的政策文件。昨日股指缩量下跌，悲观情绪蔓延，今日或有反弹，仍观望为主。

　　05/ 甲醇

　　7月20日，甲醇期货2309合约跌1.64%收盘于2219元/吨。江苏甲醇市场日均价2235元/吨，下跌35元/吨。供应方面，甲醇开工率74.71%，较上周减少0.08个百分点，整体供应变化不大。需求方面，甲醇制烯烃开工81.2%，较上周提升0.56个百分点，港口大型MTO市场盘寻货源，需求预期向好。传统下游需求方面，如上周预期，醋酸和甲醛提负明显，开工率分别提升8.38和5.77个百分点，传统需求有边际改善。甲醇库存表现分化，企业库存37.91万吨，较上周减少7.92%，港口库存86.76万吨，较上周增加1%。整体来看甲醇市场供应偏稳定，下游需求存在边际改善预期，甲醇供需偏宽松格局，预计价格区间震荡为主，关注煤炭价格及宏观环境变化。风险提示：煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况（数据来源：同花顺、隆众资讯）