央行上调跨境融资宏观审慎调节参数

　　【深圳商报讯】（记者 陈燕青 钟国斌）7月20日，央行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，并于20日实施。

　　这是时隔近9个月，央行再次上调该参数。

　　受此消息刺激，人民币应声反弹。离岸人民币兑美元短线快速拉升，日内一度涨超600个基点，逼近7.16关口。在岸人民币兑美元日内涨近600点或0.82%；截至19时23分许，在岸、离岸人民币兑美元分别报7.1650、7.1670。

　　所谓“跨境融资宏观审慎调节参数”，是“跨境融资风险加权余额上限”中的一个计算因子，上调该参数可以提高对应的风险余额上限，便于境内企业和金融机构增加跨境融资额度，有利于跨境资金流入，优化资产负债结构。该参数是跨境资金流动宏观审慎管理措施之一。

　　“监管层通过动用稳汇市政策工具，合理引导市场汇率预期，避免人民币汇率在合理均衡范围之外大起大落。”民生银行首席经济学家温彬认为，上调跨境融资宏观审慎调节参数能取得稳汇率的效果。

　　东部一家公募基金人士对记者表示，“央行上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数后，意味着企业和金融机构跨境融资风险加权余额上限提升，借用外债空间扩大，鼓励市场主体跨境融资。央行此举再次释放稳汇率的信号，引导市场预期，短期看人民币将企稳反弹。”

　　记者注意到，最近3年多，跨境融资宏观审慎调节参数经历了多次调整。2020年3月，央行、外汇局将参数由1上调至1.25；2020年12月，在人民币大幅升值的背景下，央行、外汇局将参数从1.25下调至1，一个月后又将参数由1.25下调至1。去年10月25日，央行将参数从1上调至1.25。

　　人民币后市怎么走？光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，当前国内调节外汇市场供求，稳定汇率市场的工具较多，从内外环境趋势看，继续看多人民币汇率走势，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平附近双向波动。

　　瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆认为，下半年中国的经济增长或维持在5%-5.5%之间，美国在三四季度可能进入负增长，经济的差异也会让大家对人民币的汇率更有信心。她预计，随着下半年中美经济的分化，美元的普遍走弱因素影响，人民币将迎来反弹，人民币汇率年底有望回到7左右。