东京外汇股市日评：日经指数小幅反弹，美元兑日元汇率触底反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在138.7日元附近，较上一交易日上涨0.13日元。

　　上周末的东京外汇市场上，在美国先行经济指标好转的背景下，美元回购交易还是抬头，美元兑日元汇率在东京交易时间跌至137日元一线的日内低点后，逐渐反弹至138日元一线水平。早些时候公布的美国7月份密歇根大学消费者信心指数高于市场预期，外汇市场上美元买盘逐渐增强。自美国6月份就业统计和消费者物价指数等经济事件之后，做空日元的投机持仓整理交易加速美元对日元汇率大幅下跌超过7日元。虽然大部分市场分析预见到了美元的回落调整，但由于短期内的急剧下跌反而使得短期市场呈现超卖迹象，反而面临一定的回购压力。本周一东京市场因节假日休市。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在连续大幅下跌后，在137日元一线得到短暂喘息的机会。市场预期本月日本央行可能修改金融政策，欧美各国和日本利率差将不再会扩大的背景下，日元贬值周期见顶的可能性较高。后市同样要关注日本央行是否会如期调整金融政策。交易策略上建议前期逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在32457.18日元，较上一交易日上涨65.9日元。日经指数期货2306合约开盘在32390日元，较上一交易日上涨50日元。

　　上周末的东京证券市场，尽管美股上涨，但在日元升值以及东京三连休的背景下，日经平均指数小幅回落至32300日元一线收盘。前一天的美股市场上，受6月份生产者物价指数(PPI)涨幅低于市场预期，结合前一天公布的CPI均显示通胀情况减弱，NY道琼斯指连续第四个交易日上涨。受其影响，东京市场早盘也逐渐开始走高，日经平均指数一度上涨超过300日元。 然而，在32,500日元一线水平，遭遇到获利了结卖盘的做空压力下，抑制了市场整体的上涨势头，日经平均指数最后下跌收盘。进入欧美交易时间，得益于利息收入增加和债券交易，摩根大通银行公布的第一季度业绩好于市场预期带动的美股市场整体买盘。虽然由于公布的7月份密歇根大学消费者信心指数超出预期，重新引发了市场对美联储额外加息的猜测，盘中美股市场上涨幅有所缩小。另一方面，由于对美国经济软着陆的预期升温，NY道琼斯指数全天保持稳定走势，最后小幅上涨100美元，至34500美元一线收盘。受此影响，日经指数期货晚盘在32300日元一线小幅震荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在32000日元一线企稳反弹后，后市可能进入32000-32700日元的价格区间。一目均衡表上来看，短期转换线开始接近中期基准线，并有形成交叉的趋势，一旦价格进入云层后可能呈现中长期的下行趋势。下方继续关注32000日元整数位一线的支撑，交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金反弹，橡胶市场破位下行。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8718日元，较上一交易日上涨36日元。铂金2404合约开盘在4315日元，较上一交易日上涨49日元。美元指数早间在99.89附近。

　　昨天的黄金市场，以美国紧缩政策长期化预期降温为背景的买盘告一段落后，在周末因素的影响下，黄金价格小幅震荡收盘。外汇市场上，由于美元兑日元汇率小幅反弹至138日元一线以上水平后，东京黄金主力合约得到一定的支撑，小幅反弹至8700日元以上水平收盘。此前公布的关键通胀指标显示，物价上涨压力暂时放缓，市场预期美联储的紧缩货币政策即将结束。随着美国长期利率下降，资金对于投资黄金资产的意愿逐渐增强，NY黄金价格也升至约一个月以来的最高水平。周末的债券市场上，虽然10年期美国国债收益率小幅反弹6个基点（bp）至3.819%附近收盘,NY黄金主力合约则保持在1960美元一线以上水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率回到138日元一线后使得东京黄金价格的走势企稳。加上NY黄金价格维持高位振荡，帮助东京主力合约反弹至8700日元以上收盘。交易策略上建议逢高抛空。

　　7月14日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.71美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2312合约开盘在202.2日元，较上一交易日下跌3日元。TSR2401合约开盘在181日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在138.7附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在美元兑日元汇率走低告一段落的背景下，东京主力合约在205日元关键价位附近小幅震荡，显示短期缺乏明显的方向感。由于本周一为日本节假日休市，橡胶市场整体呈现持仓调整的走势，多单获利了结交易的压力下一度下跌至203日元一线的区间下限后，最后尽数收回跌幅，并在前一天结算价收盘。东京橡胶主力合约在节假日交易时间内跌破前期低点的203日元一线后，后市可能进一步向下尝试关键价位支撑。现货市场上，主要产地泰国大选遇挫，将在下周继续进行国会投票。但结果很有可能依旧无法得到多数票而使得总理职务空缺。主要产胶国的政局不安一定程度上可能会支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月30日的全国天然橡胶商业库存为12,252吨，较上一期减少297吨。

　　现货方面，7月17日3号烟片7月期FOB价格在54.48泰铢附近，较上一交易日下跌0.46泰铢。20号标胶7月期FOB价格在48.48泰铢附近，较上一交易日上涨0.11泰铢。USS现货价格在45.86泰铢附近，较上一交易日下跌0.5泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在近期价格区间下限附近小幅震荡，走势缺乏明显的方向感。一目均衡表上来看，短期转换线向下穿过中期基准线后转向水平，显示中期走势趋向中性。东京整体持仓回落至16000手水平以下，显示做多资金撤离，后市关注是否会出现有多翻空的迹象。交易策略上建议暂时离场观望。

　　7月14日东京橡胶市场收盘时2312月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-257.6美元/吨。

　　原油市场日评：利比亚油田开始复产，油价回吐之前涨幅

　　据俄罗斯《生意人报》，俄罗斯正朝着实现8月份石油出口减少50万桶/日的计划迈进。俄罗斯8月海上石油出口可能降至290-300万桶/日，主要原因是俄罗斯波罗的海港口的出口减少。俄罗斯能源部：俄罗斯将在第三季度削减210万吨石油出口，与8月份每日减产50万桶的计划相符。

　　国际能源论坛（IEF）援引联合石油数据库JODI数据称，沙特原油出口量在5月份下降了38.8万桶/日，降至693万桶/日。沙特原油库存减少了120万桶，产品库存增加了90万桶。

　　利比亚的Sharara油田以及El Feel油田在上周四关停，其关停的三座油田已经恢复两座，供应逐渐恢复。同时全球经济疲软，令油价承压。JPX中东石油期货2310合约开盘65500日元，较上一结算价下跌910日元，或1.36%。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）