甲醇——宏观数据不及预期,甲醇期价回落
发布时间:2023-7-17 20:26阅读:259
股指——宏观数据不及预期,股市缺乏支撑动能
今日四大股指全线收跌,沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.92%,上证50股指期货(IH)主力合约跌1.17%,中证500股指期货(IC)主力合约跌0.44%,中证1000股指期货(IM)主力合约跌0.53%。
基本面
A股三大指数低位震荡,截至收盘,上证指数跌0.87%,深证成指跌0.63%,创业板指跌0.75%。今日沪深两市主力资金净流出187.27亿元,占比2.28%;大单资金净流出116.93亿元,占比1.43%;小单资金净流入204.04亿元,占比2.49%。今日因台风影响,港交所休市,无北向资金流动。
板块方面,虚拟电厂、特高压、智能电网等相关概念逆势上涨,3D打印概念全天走高。船舶、农林牧渔、环保、信息安全、烟草等板块也涨幅居前,煤炭、保险、云游戏、一体压铸、酒店餐饮、稀土永磁、CXO概念、石油、酿酒等板块跌幅居前。两市个股跌多涨少,超2800只个股下跌。
1、7月17日国家统计局发布上半年宏观数据,从同比看,中国第二季度GDP年率录得6.3%,不及预期7.3%,中国6月社会消费品零售总额年率录得3.1%,不及预期3.2%,中国6月规模以上工业增加值年率录得4.4%,超过预期2.7%,从环比看,6月份固定资产投资(不含农户)增长0.39%。
2、国家统计局:各线城市新建商品住宅销售价格环比持平或略降、二手住宅环比下降。
股市今日低位震荡,一方面宏观环境上生动力依然不足,宏观经济面上,GDP、社零数据不及预期,表明目前内需增长仍处于缓慢恢复阶段,房地产行业依然处于去库存阶段,二手房价格环比普降。现实弱与预期强之间的偏差突出,未能给与股市持续上升的动力。且强支持政策尚未落地,也减弱了支撑股市上升的力量。
风险提示
贵金属——美联储二次加息预期下降,美元指数对金银压制力减弱
行情
Au2308今日收于455.34,涨幅0.3%。Ag2308沪银主力合约今日收于5818,涨幅0.41%。
基本面
美元指数今日在99.9左右低位震荡,对黄金价格压制力下降,国际市场现货黄金价格今日震荡在1951左右,现货白银今日震荡在24.8左右。沪金主力合约多头增仓,缩量上涨。沪银主力合约多头增仓,放量上涨。
1、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值录得72.6,高于预期65.5。
2、在ETF持仓方面,7月14日全球最大黄金ETF—SPDR持仓下降至914.66吨,全球最大白银ETF—SLV持仓下降至14259.24吨。
在美国非农数据及CPI下行后,美联储加息预期减弱,美元指数大幅走低,对金银价格压制力减弱。上周五美国消费者信心指数在通胀预期减少的情况下超预期走高,一定程度支撑了美元指数,对金银价格形成拖累。目前市场对于美联储7月加息预期较高,保持在90%以上,博弈主要集中在美国9月份是否会二次加息,金银后续或在较高位继续保持震荡。
风险提示
国债——宏观经济数据偏弱,债市或仍有上升空间
行情
今日国债期货出现普涨。2年期国债期货(TS)主力合约涨0.04%,5年期国债期货(TF)主力合约涨0.14%,10年期国债期货(T)主力合约涨0.18%,30年期国债期货(TL)主力合约涨0.27%。
基本面
国债期货成交量出现分化,二年期国债期货空头减仓,放量上涨,五年、十年、三十年期国债期货多头增仓,缩量上涨。
中国央行今日开展330亿元逆回购操作,因今日有20亿元逆回购到期,中国央行今日进行1030亿元中期借贷便利(MLF)操作,操作利率为2.65%,与此前持平,因今日有1000亿元MLF到期。当日实现净投放340亿元。
在目前宏观经济数据依然弱势的情况下,市场对于债市的偏好继续上升,叠加股市资金流出,债市资金不断流入,支撑债市连续两日普涨。在经济数据形势偏弱的情况下,债市或有继续上升空间,近月合约可逢低做多,关注宏观政策面消息对股债市场的影响。
风险提示
焦炭——日线级别区间震荡前提下,高位遇阻关注空
研究员:乔乔 从业资格号:F3048984 投资咨询证号:Z0018844
1、刚需高位边际回落,但因钢厂利润较好,焦炭低库存下,原料短期不具备负反馈驱动
2、美元大幅回落后,海外加息预期再起,宽松环境尚未完全形成,
3、七月下旬重点关注经济数据及重大会议带来的新政策及新变化,若有重大利好,则反弹尚可延续;若无重大利好,区间上方承压运行(大概率)。
1、焦炭第二轮提涨预计明日落地,且西北焦企将提涨第三轮
2、中国上半年GDP5.5%,二季度GDP6.3%,上半年社会零售消费同比增长8.2%,固定资产投资同比增长3.8%,房地产开发投资-7.9%。
总结
微观基本面没有变化,稳中偏弱;宏观预期大幅降温,整体保持在日线级别震荡的前提下,目前遇上方压力回落,日线级别区间操作,短期再遇前方压力可试空。
风险提示
以上观点仅供参考,不对投资结果负责
纯碱——前期上涨逻辑告一段落,纯碱加速下跌
研究员:刘双双 从业资格:F3076112 投资咨询证号:Z0018843
本周分数为正,但分值不高。近期市场传闻远兴能源的日产不及市场预期,且铁指标不符合标准,设备正在调试中,叠加近期有装置检修支撑盘面,远期合约依旧建议逢高看空。
交易逻辑:
1、关注玻璃厂持货意愿;
2、关注宏观政策的发力情况;
3、关注夏季检修的装置和远兴投产进度。
行业数据
1、截止到 20230714,浮法产业企业开工率为 79.08%,环比上一交易日持平。
2、今日,国内纯碱开工率 86.71%,环比上一交易日持平。
重点快讯
纯碱:青海盐湖设备 7 月 12 日开始陆续检修。台玻华南玻璃有限公司二线 900 吨今日出玻璃。
总结
今日纯碱多头减仓小幅收跌,基本回吐前三天的涨幅,基本面变化不大,今日化工市场普跌,国家发布的二季度GDP增速不及市场预期,地产新开工数据依旧疲软,纯碱终端下游乏力,短期震荡偏弱为主,远期合约更具可操作性。
逻辑1:据调研玻璃厂目前持货意愿不强,企业纯碱库存控制在1周左右,目前纯碱玻璃市场处于玻璃的话语权不断加大。
逻辑2:关注7月份的政治局会议对地产政策的刺激,重点关注保交楼方面的内容。
逻辑3:远兴能源1线投料试车成功,预计7月中旬出产品,关注远兴纯碱第二条线的点火时间。山东海化老线设备6月30日检修,今日点火运行,计划明日出产品。青海盐湖设备7月12日开始陆续检修。
风险提示
装置超预期检修;原盐,煤炭价格大幅波动等
甲醇——宏观数据不及预期,甲醇期价回落
研究员:刘双双 从业资格:F3076112 投资咨询证号:Z0018843
本周分数为正数,但分数变化不大。基本面变化有限,价格依旧锚定宏观和成本。目前宏观最差的时候已经过去,加之海外天然气涨价的消息刺激,甲醇远期合约建议逢低看多。
交易逻辑:
1、关注美联储7月是否加息和之后的发言;
2、关注煤炭的库存和价格走势。
3、关注7月政治局会议前的市场预期。
供给:上周(20230707-0713)中国甲醇产量为156.27万吨,较上周增加3.578万吨,环比+2.34%。
利润:上周(20230707-0713)国内甲醇样本周度平均利润涨跌互现运行。其中,河北焦炉气利润均值-182.54元/吨,环比+16.48%,内蒙煤制利润均值-344.71元/吨,环比-0.12%,山东煤制利润均值-295.43元/吨,环比+17.11%,山西煤制利润均值-193.29元/吨,环比+12.99%,西南天然气制利润均值-241.43元/吨,环比+16.75%。
宏观:国家统计局数据显示,上半年,全国房地产开发投资58550亿元,同比下降7.9%;商品房销售面积59515万平方米,同比下降5.3%。中国第二季度GDP年率:前值:4.5% 预期:7.3% 公布:6.3%。
总结
今日甲醇空头增仓大幅收跌,15分钟级别看关注2200附近的支撑情况。前期天然气的小作文已经告一段落,后期更多的反映基本面,目前基本面矛盾较小,市场传闻兴兴外采甲醇,但这个消息还没落实。短期缺乏新的驱动,前期的低估值有所修复,震荡运行为主。
逻辑1:目前关注9月加息的可能性。
逻辑2:主产地:主产地:‘高温刺激阶段性需求迅速释放,周末起坑口调价厂矿不断累增,市场看好情绪不断发酵。港口:最新北港实际货源报价涨跌互现,高卡煤持稳,中高卡涨跌幅度为4-5元/吨,受高温天气持续影响,电厂的耗煤量不断攀增,部分贸易商不愿低价出售,挺价意愿增强。
逻辑3:关注7月份的政治局会议对消费端政策的预期。
风险提示
煤炭价格大幅波动;装置突发性检修等;
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。