本周A股各大股指以涨为主，人民币汇率相对于美元升值为股市强势的最重要支撑，北向资金也明显流入。股指方面，上证综指全周累计涨1.29%至3237.70点；深综指、创业板综指全周分别上涨1.36%、1.78%，但科创50指数全周微跌0.03%。

　　人民币中间价全周升1.02%至7.1318兑1美元。然而，人民币兑其他主要货币如欧元、英镑、日元等均有所贬值。

　　此次人民币兑美元的升值与美国本周公布的6月CPI下降且弱于预期相关，但与我们中国经济基本面变化无关。就国内经济指标看，本周新公布的中国6月出口数据显示，出口创出2020年2月以来最低水平。进出口数据对汇率表现相当重要，故人民币仅属于被动性升值，利好自然也就得打些折。

　　本周也有些优于预期的经济指标，如社融、信贷及货币供应量数据等，但个人觉得这些数据的重要度可能相对稍弱。

　　说到人民币汇率涨跌，通常指的是兑美元，不过美元下跌也不见得就牢靠。我这么说的原因是：美国6月CPI同比涨幅虽已放缓至3.0%，但这也与去年基数较高部分相关。如果市场哪天忽然因CPI反弹而又开始预期美联储还将加息，那么不排除美元走势再度产生反复的可能。

　　就长期来看，指望外围因素让人民币持续升值是不太可靠的，故人民币汇率的长期平稳势必依赖我们自身经济的稳健。下周一上午还有一批经济指标将公布，其中有些指标比较重要，如GDP、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等。很明显，这些指标或多或少都能提示我国经济健康程度，值得密切关注。

　　本月稍晚时候将招开重大会议。由常识看，高层出台经济扶持政策的概率一般会与经济指标表现成反比，即经济指标若欠佳，那么政策出台机会通常就越大。

　　如果新公布的6月经济数据显著好转，A股极有可能迅速反应，涨幅不会小，建议投资者应在第一时间补仓。

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