一、聚丙烯下游市场分析

　　本周， PP期货行情强势走高，货源成本支撑增强，但下游各个行业依旧处于需求淡季，刚需量维持，入市逢低采购原料。多数行业开工小幅下滑，厂家主动降负荷减少库存累积，无纺布及胶带母卷个别厂家装置负荷略有提升；下游制品企业货源出售缓慢，成品库存均略有增加，BOPP厂家随着价格上探订单有所好转；下游企业整体交投表现不温不火，多持谨慎心态。

　　二、聚丙烯下游行业数据一览

　　单位：%、万吨、天、元/吨

　　本周聚丙烯下游各行业整体开工水平小幅下降，较上周下降0.25个百分点。下游工厂经济效益及生产积极性受到订单较少和制品库存累积影响，制品企业整体开工情况下滑，BOPP厂家装置稳步运行，PP无纺布及胶带母卷开工略有提升；塑编淡季氛围下，需求表现欠佳，整体交投气氛平平；BOPP价格上探，市场成交适当放量，订单较前期增加，库存有所消耗；CPP市场整体交投改善有限，新增订单不足；PP无纺布随着订单小幅增加，开工也有一定提升。综合以上来看，聚丙烯下游各行业消费复苏缓慢，集中采购行为较少，短期行业或多偏空。

　　三、聚丙烯市场分析

　　单位：万吨

　　本周期（7月7日-7月13日）PP装置损失量19.29万吨，环比上周增加13.52%；其中检修损失量在11.86万吨，环比上周增加26.01%；降负损失量7.43万吨，较上周减少2.00%。聚丙烯产能利用率环比下降2.40%至77.49%，中石化产能利用率环比上升0.19%至77.76%；上海赛科25万吨/年装置重启使得中石化平均产能利用率窄幅上升；中天合创二线35万吨/年、延长中煤二线30万吨/年等装置停车使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，仅有福建联合老装置12万吨/年有检修计划；独山子石化、延长中煤等装置计划重启，检修损失量或有走低预期。综合来看，随着PP价格上涨，生产企业生产积极性提高，部分长期停车装置或有重启计划，建议关注近期聚丙烯装置波动，预计下周聚丙烯产能利用率提升至78.5%附近。

　　四、下游细分行业分析

　　1.聚丙烯下游行业运行分析

　　本周国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP共7个下游行业）平均开工小幅下降，PP无纺布、胶带母卷行业开工小幅提升，塑编、注塑、PP管材、CPP行业开工有所下滑，BOPP装置稳步运行。PP下游行业平均开工下降0.25个百分点至48.61%，较去年同期低1.30个百分点。

　　2.塑编行业分析

　　分析：本周塑编企业开工率在44.74%，较上周-0.34%，同比-0.74%。周内原料价格强势整理，期货运行高位指引态势，石化出厂高位，贸易商在成本压力下锁利报盘。但高位市场跟涨意愿有限，实盘交投偏弱，华东拉丝主流价格在7250-7300元/吨。7月份塑编市场进入淡季，市场需求跟进不足，订单情况较之前明显降温，编织袋价格上涨乏力。部分工厂出现停车或降负现象，市场观望态度居多，整体交投气氛清淡，但成本端支撑小幅增强，一定程度刺激市场，终端工厂适量补货，塑编工厂原料库存小幅增加。预计下周编织袋价格在9600-9800元/吨之间震荡。

　　3.BOPP薄膜行业分析

　　分析：截至7月13日，厚光膜华东主流价格在8500-8700元/吨，环比价格持平，同比-1900元/吨。因PP走高，成本带动下，BOPP价格小幅上探50-100元/吨，实单成交价格亦小幅上涨，但下游需求跟进有限，部分膜企因前期订单不佳存有自身库存多现货交易，成品库存小幅下降，多数膜企订单排产周期变动不大，膜企原料库存适量补货，环比上周小幅增加，原料心理采购意向在7200元/吨。

　　4.胶带母卷行业分析

　　分析：本周胶带母卷价格偏稳运行。周内原料BOPP价格稳中上调50-200元/吨，成交氛围略有改善，丙烯酸丁酯成本支撑不足，需求表现一般，价格下调50-150元/吨，双原料整体给到胶带母卷的指引偏好，胶带母卷市场部分低价上探，部分区域成交转好，下游用户适量补货，其余多维持刚需补货的节奏，胶带母卷厂家目前尚有累积订单，场内整体交投尚可，胶带母卷厂家报价维持稳定。截至7月13日，50μ胶带母卷华东主流价格8900-9200元/吨， 隆众预测胶带母卷价格或暂稳观望，小幅波动100-200元/吨，建议密切关注下游需求及原料价格的变化。

　　5.CPP薄膜行业分析

　　分析：本周上游聚丙烯市场震荡运行，CPP市场运行整体稳定。成本端来说，原料价格稳中上行，对CPP市场稍有支持，但CPP市场氛围改善不明显，CPP价格或将维稳运行。目前下游需求跟进缓慢，各区域对区域内的成品消化较缓，市场交投心态较为谨慎，部分企业成品库存继续增加。需求端来说，场内氛围一般，维护老客户、一单一谈为主。预计短期内CPP市场难改变现局面，横盘整理为主。

　　6.PP无纺布行业分析

　　分析：本周PP无纺布市场整体行情变动不大，本周原料端略有拉涨，PP纤维价格环比上周走高，但PP无纺布下游订单需求一般，对PP无纺布价格支撑有限，维持在9800-10500元/吨左右。本周随着原料价格走高，PP无纺布企业利润环比下滑15.76%。国内整体需求不高，企业订单偏低。产能偏高需求较弱情况下，预计PP无纺布市场震荡为主。

　　7.PP管材行业分析

　　PP管材行业平均开工率走势图

　　分析：本周PP管材料价格多震荡整理为主，供应压力不减。进入7月传统淡季，PP管材行业表现相对偏淡，房地产周期影响短期维持偏弱局势，终端工厂需求无明显改观，采购积极性表现一般。目前管材企业开工负荷维持低位，订单多延续往日为主。隆众资讯预计管材市场下游用户或适量采购为主，短期国内PP管材市场价格或稳中窄调，商谈成交。

　　8.PP注塑行业分析

　　PP注塑行业平均开工走势图

　　分析：本周PP注塑行业开工小幅下降，下滑0.36个百分点。虽原料上行，但需求端跟进薄弱，下游跟进意向有限，部分行业开工不及前期，现阶段注塑企业心态偏空，原料亦适量跟进为主。

　　五、后市预测

　　单位：%、万吨、天、元/吨

　　需求预测：本周PP下游各行业开工小幅下滑，预计下周PP下游整体开工或暂无明显改善，整体或仍有降低可能，聚丙烯下游总体消耗量预期走跌。现阶段来看，终端工厂仍处于需求淡季，刚需犹在，集中补货行为较少，场内业者入市谨慎，整体经济效益不佳，且制品行业出口仍显疲弱，需求端依旧拖累行情，PP价格小幅上涨，成本端支撑增强，短期来看，PP下游需求端部分成交或有好转。

　　后期关注点：1：下游行业需求跟进情况2.各行业淡旺季变化 3.各行业心态情况

　　下周预测：

　　本周PP市场价格小幅上涨，场内业者心态向好，现货跟涨为主，供应端整体压力不大，下游近期入市有所采购，但整体成交放量有限，截止13日，华东拉丝主流报盘在7270元/吨，较上周涨170元/吨，涨幅2.39%，短期PP市场或延续偏暖态势，对下游企业存成本提振。近期BOPP及CPP厂家装置或小幅波动，新单成交零星跟进，下游适量采购，胶带母卷下游用户经过前期补货，拿货速率或放缓，塑编及无纺布行业处于淡季氛围，终端新增订单有限。预计短期PP下游行业需求或仍难有较为明显的改观，整体交投延续刚需，各企业多根据自身订单情况适量补货。